اثرات نامتقارن تغییرات نرخ اسمی ارز بر ارزش سهام صنعت پتروشیمی در ایران با تاکید بر نقش سیاست پولی:کاربرد رهیافت خود توضیح با وقفه‌‌های گسترده غیرخطی (nardl)

هدف اصلی این پژوهش؛ بررسی تاثیر غیرخطی نرخ اسمی ارز بر ارزش صنعت پتروشیمی در ایران با تاکید بر نقش سیاست پولی است. بدین روی از تکنیک خود توضیح با وقفه‌‌های گسترده غیرخطی (nardl) استفاده شد؛ زیرا در این روش امکان بررسی اثرات نامتقارن نرخ ارز در کوتاه‌‌ مدت و بلند مدت فراهم است. برای این منظور از داده‌‌ های فصلی دوره 1397:1 الی 1402:1 استفاده شده است. نتایج آزمون کرانه nardl نشان داد که رابطه هم‌‌جمعی میان متغیرهای مورد استفاده شامل نرخ اسمی ارز، نقدینگی و ارزش کل صنعت پتروشیمی وجود دارد. همچنین، نتایج برآورد مدل nardl نشان داد که نرخ ارز در کوتاه مدت و بلند مدت دارای رفتار نامتقارن بوده به نحوی که با افزایش های مکرر در نرخ اسمی ارز در کوتاه مدت و بلندمدت شاهد افزایش ارزش سهام شرکت های پتروشیمی بورسی بوده در حالیکه با کاهش نرخ اسمی ارز، این رابطه ی مثبت، ولی با ضرائب کمتر برقرار بوده است.

asymmetric effects of nominal exchange rate changes on the stock value of the petrochemical industry in iran, emphasizing the role of monetary policy: the application of nonlinear autoregressive distributed lag model

the main purpose of this study is to investigate the nonlinear effect of the nominal exchange rate on the stock value of the petrochemical industry in iran, emphasizing the role of monetary policy.  to do this, the nonlinear autoregressive distributed lag model (nardl) was used; because in this method, there is a possibility to investigate the asymmetric effects of the exchange rate in the short and long term. for this purpose, seasonal data from 2018:1 to 2023:1 was used. the nardl bound test results showed that a cointegration relationship existed between the variables used, including the nominal exchange rate, liquidity, and the total value of the petrochemical industry. also, the nardl model estimation results showed that the exchange rate had an asymmetric behavior in the short and long term somehow repeated increases in the nominal exchange rate in the short and long term, the stock value of the petrochemical companies increased while with the reduction of the nominal exchange rate, the positive relationship existed but with lower coefficients.