تاثیر نسبت طلایی ساختار سرمایه بر بهبود عملکرد مالی و واکنش بازار سرمایه

هدف: در علوم مالی، نسبت طلایی بیشتر در تحلیل تکنیکال به کار رفته و کمتر به استفاده از آن در حل مشکلات مالی شرکت ها مانند  تصمیمات ساختار سرمایه پرداخته شده است. بنابراین هدف پژوهش  حاضر بررسی تاثیر نسبت طلایی ساختار سرمایه بر بهبود عملکرد مالی و واکنش بازار سرمایه است.روش: به منظور آزمون فرضیه های پژوهش نمونه ای مشتمل بر 140 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1386 تا 1401 جمع آوری شد و براساس مدل رگرسیون چندگانه و با استفاده از داده های پنل، به بررسی نتایج پرداخته شد.یافته ها: یافته ها نشان داد که انحراف نسبت مالکانه از عدد طلایی بر انحراف از درآمد ، سود خالص، قیمت سهام و ارزش بازار شرکت تاثیر مستقیم و معنی داری دارد.نتایج: نسبت طلایی ساختار سرمایه می تواند برای شرکت ها به عنوان ابزاری کارامد برای بهبود عملکرد مالی و واکنش بازار سرمایه مطرح شود. بر این اساس انتظار می رود که مدیران مالی نسبت طلایی را در تصمیم های ساختار سرمایه شرکت ها به کار گیرند.دانش افزایی: نسبت طلایی در کلیه زمینه های زندگی و علوم مختلف، از جمله در اقتصاد و مالی، جایگاه و کاربرد ویژه ای دارد. با وجود استفاده متعدد از نسبت طلایی در تحلیل تکنیکال، استفاده اندکی از آن در تحلیل های بنیادی صورت گرفته است. در این پژوهش به بررسی این موضوع پرداخته شد که چگونه می‌توان با استفاده از نسبت طلایی به ساختار سرمایه بهینه شرکت ها جهت بهبود عملکرد مالی و وضعیت بازار سهام شرکت ها دست یافت.

the role of the golden-ratio based capital structure in improving financial performance and promoting capital market response

purpose: the purpose of this research was to investigate the role of golden-ratio capital structure in improving financial performance and capital market response.method: in order to test the research hypotheses, a sample of 140 companies listed on the tehran stock exchange for the period 2007 to2023 was collected and based on multiple regression and using panel data, the results were reviewed.results: the results showed that there is a positive and significant relationship between the deviation from the golden ratio-based capital structure and the deviation of the company’s income, net profit, stock price and the company’s market value from their maximum values.conclusion: the golden ratio-based capital structure can be an effective tool for firms to boost their performance and capital market reaction. therefore, managers are expected to use the golden ratio in the capital structure decisions of companies.contribution: the golden ration) with a value of 1/618, which is also referred to as the divine ration or greek letter phi) has a special place and applications in all fields of life and various sciences, including economics and finance. despite the numerous use of the golden ratio in technical analysis, little use has been made in fundamental analysis. in this research, it was investigated how to use the golden ration to achieve the optimal capital structure of companies in order to improve the financial performance and stock market status of companies.