تاثیر زمان- مقیاس نوسانات بازارهای دارایی بر کارایی شبکه بانکی کشور با تاکید بر تغییرات رژیمی

هدف: در این تحقیق، به بررسی تاثیر مقیاس-زمان نوسانات دارایی ها (ارز، سهام و مسکن) بر کارایی شبکه بانکی در دوره زمانی 1399:41388:1 به‌صورت فصلی با استفاده از الگوی مارکوف سویچینگ پرداخته شده است.روش‌شناسی پژوهش: در پژوهش حاضر ابتدا به محاسبه کارایی شبکه بانکی با استفاده از الگوی تحلیل پوششی داده با داده های بوت‌استرپ می‌پردازیم. سپس نوسانات بازارهای دارایی (نرخ ارز، شاخص بازار سهام و شاخص قیمت مسکن) را با استفاده از الگوی تبدیل موجک استخراج کرده و به بررسی تاثیر نوسانات بازارهای دارایی بر میزان کارایی شبکه بانکی کشور در قالب الگوی چرخشی مارکوف و مشاهده تاثیرگذاری آن‌ها در سطوح کارایی بالا و پایین خواهیم پرداخت.یافته ‎ها: میانگین کارایی شبکه بانکی کشور در دوره مورد بررسی حدود 56.1 درصد بوده است که نشان می دهد کارایی مناسب نبوده است. نوسانات کوتاه مدت نرخ ارز در حالتی که کارایی شبکه بانکی در سطح و رژیم بالا می باشد تاثیر منفی و معنادار دارد اما چنانچه نوسانات ارز بلندمدت باشد فارغ از رژیم و سطح کارایی شبکه بانکی تاثیر منفی و معنادار دارد. نوسانات کوتاه مدت شاخص بازار سهام در شرایطی که سطح کارایی شبکه بانکی پایین است تاثیر مثبت و معنادار داشته است. اما چنانچه نوسانات در بازار سهام ادامه دار باشد فارغ از سطح و رژیم کارایی شبکه بانکی تاثیر منفی و معنادار دارد. نوسانات کوتاه مدت در بازار مسکن در حالتی که کارایی شبکه بانکی در سطح بالا باشد تاثیر مثبت و معنادار داشته است. اما در نقطه مقابل نوسانات بلندمدت در این بازار و در شرایطی که کارایی شبکه بانکی در سطح بالا باشد می تواند منجر به کاهش معنادار آن شود. بنابراین با ایجاد ثبات در اقتصاد (عدم تغییرات زیاد نرخ ارز، شاخص سهام و مسکن)  می توان بهبود کارایی شبکه بانکی کشور را با توجه به سطح و رژیم آن انتظار داشت.اصالت/ارزش افزوده علمی:  از جمله مسائلی که از منظر سیاست گذاری می‌تواند حائز اهمیت باشد درنظرگرفتن  تاثیر نوسانات بازارهای دارایی در دوره های زمانی مختلف بر سطوح مختلف کارایی شبکه بانکی کشور می‌باشد. زیرا ممکن است در سطوح مختلف کارایی شبکه بانکی و همچنین دوره های زمانی مختلف نوسانات بازارهای دارایی، تاثیر متفاوتی برجای گذارند.

The time-scale effect of volatility of asset market on the efficiency of the country’s banking network with emphasis on regime change

Purpose: In this research, the effect of scaletime volatility of assets (currency, stocks and housing) on the efficiency of the banking network in the period 1399: 41388: 1 has been studied quarterly using the Markov switching model.Methodology: In this study, we first calculate the efficiency of the bank network using the data envelopment analysis model with bootstrap data. Then, the volatility of asset market (exchange rate, stock market index and housing price index) extracted using the wavelet conversion pattern and examines the impact of volatility of asset market on the efficiency of the country’s banking network in the form of the Markov switching model and observing their effect on different levels of efficiency.Findings: The average efficiency of the country’s banking network in the study period has been about 56.1%, which indicates that efficiency has not been appropriate. The shortterm volatility of the exchange rate in the state that the  efficiency of the bank network and the high regime has a negative and significant effect, but if the longterm exchange  volatility, regardless of the regime and the level of banking network  efficiency, has a negative and significant effect. The shortterm volatility of the stock market index have had a positive and significant effect on the level of low banking network efficiency. But if volatility are continued in the stock market, regardless of the level and regime, the efficiency of the banking network has a negative and significant effect. The shortterm  volatility in the housing market have had a positive and significant effect on the level of bank network efficiency but in the opposite side of the longterm volatility in this market and in a high level of bank network  efficiency, it can lead to significant reductions. Therefore, by stabilizing the economy (lack of large exchange rate, stock index and housing), it can be expected to improve the efficiency of the country’s banking network due to its level and regime.Originality/Value: One of the issues that can be important in policy making perspective is to consider the impact of volatility of assets market in different time periods on different levels of banking network efficiency. Because they may have a different impact on different levels of bank network efficiency as well as different periods of volatility of assets market.