کاربرد تکنیک‎های پژوهش عملیاتی در تصمیمات ساختار سرمایه

یکی از مهم‎ترین مسائلی که مدیران مالی باید برای حداکثر کردن ثروت سهامداران در نظر بگیرند، تعیین بهترین ترکیب منابع شرکت یا همان ساختار سرمایه‎ است؛ به‌گونه‌ای که در آن ترکیب، منابع مالی با خصوصیاتی همچون هزینه سرمایه اندک، نرخ بازده بیشتری را تحصیل نماید و ادعا می‎شود ساختار سرمایه‎ای که ارزش شرکت را افزایش می‎دهد و یا هزینه سرمایه کل را به حداقل می‎رساند، ساختار سرمایه بهینه می‎باشد. امروزه توجه به تصمیمات مربوط به ساختار سرمایه به قدری است که پژوهشگران با استفاده از مدل‎ها و بکارگیری تکنیکهای کمی سعی در ایجاد ترکیب بهینه دارند. از اینرو یکی از علومی که تاکنون در علم مالی بسیار مورد استفاده قرار گرفته و منشا توسعه پژوهش‎های مالی شده، استفاده از مدل‎های پژوهش عملیاتی (or) بوده است، به طور یکه نقش تعیین‌کننده در توسعه تئوری‎های مالی و سرمایه‌گذاری نیز داشته است و منجربه به رابطه دوسویه بین امور مالی و تکنیک‌های پژوهش عملیاتی گردیده است. لازم به ذکر است که همان‌طور که تکنیک‌های مختلف پژوهش عملیاتی برای مسائل مالی بکار گرفته‌ شده، ا نظریه‌های مالی نیز نیازمند توسعه و بهبود تکنیک‌های راه‌حل پژوهش عملیاتی بوده‌ است. ازاین‌رو مقاله حاضر به صورت مروری و به‌طور خلاصه به برخی از کاربرد تکنیک‎های پژوهش‎های عملیاتی در ساختار سرمایه می‌پردازد.

Application of operational research techniques in capital structure decisions

Determining the best combination of corporate resources or capital structure is one of the most important issues that financial managers must consider maximizing shareholder wealth; combination of financial resources with characteristics such as low cost of capital can produce higher yields, and it claimed that optimal capital structure could increase the value of company and minimize the cost of capital. As regard to operational research (OR) research has played a decisive role in the development of financial theory and investment, this has led to a twoway relationship between finance and operational research techniques. As the various techniques of operational research have been used for financial affairs; therefore, financial theories require the development and improvement of the operational research solution techniques. Therefore, present study focus on application of operational research technique, which exist in structure.