راهبردهای ارتقای صندوق تثبیت بازار سرمایه

بروز بحران در بازارهای مالی به‌ویژه بازار سرمایه طبیعی است و ابزارهای مختلفی برای مقابله با آن وجود دارد. یکی از این ابزارها، استفاده از سازوکار صندوق‌های تثبیت است. یکی از وظایف این صندوق‌ها، این است که چه در طول بحران و چه پس ‌‌‌از عبور بازار از بحران، سهام‌‌‌ با ریسک پایین را خریداری ‌کنند و سوددهی بالای این صندوق‌ها از همین کانال است. ازآنجاکه این صندوق‌ها سرمایه زیادی در اختیار دارند و می‌‌‌توانند هزینه زیادی برای جمع‌‌‌آوری و پردازش اطلاعات پرداخت کنند، دانش و توانایی انتخاب سهم‌‌‌های با ریسک پایین را دارند. درنتیجه، الگوبرداری سهام‌داران خرد از عملکرد این صندوق‌ها موجب می‌شود این سرمایه‌گذاران سهم‌‌‌های کم‌‌‌ریسک‌‌‌تری خریداری کنند و در زمان‌‌‌های بحران بازار سهام، میزان کمتری از سرمایه خود را از دست بدهند. عملکرد صندوق تثبیت بازار سرمایه در ایران نشان می‌دهد که در جهت‌دهی به بازار سرمایه در سالیان اخیر چندان موفق نبوده است. یکی از مصداق‌های کارکرد این صندوق افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به دولت است، اما شرایط موجود نشان‌دهنده ناکافی بودن حمایت‌های این صندوق در بازگرداندن اعتماد ازدست‌رفته است. براین‌اساس، پیشنهادهایی برای عملکرد بهتر صندوق یادشده در راستای حمایت از بازار به‌صورت داشتن دارایی‌های با نقدشوندگی بالا در صندوق تثبیت بازار سرمایه، سرمایه‌گذاری صندوق تثبیت در صندوق‌های با درآمد ثابت، اختصاص یک درصد از منابع صندوق توسعه ملی به صندوق تثبیت بازار در زمان مناسب، استفاده از ابزار‌های مالی جدید در صندوق تثبیت بازار سرمایه و ایجاد پایگاه داده به‌عنوان منبع اطلاعاتی معتبر در بازار سرمایه ارائه می‌شود.