سنجش شکاف اعتباری در ایران: رویکرد نیمه‌ساختاری

در پاسخ به نقدهای وارد شده به روش‌های صرفاً آماری، در این مقاله بر اساس رویکرد نیمه‌ساختاری، شکاف اعتباری در اقتصاد ایران برای سال‌های 1373 تا 1398 محاسبه شده است. بدین منظور روند اعتبار بر پایه یک مدل همپوشانی نسلی به‌صورت تابعی از تولید بالقوه، نرخ بهره طبیعی، کیفیت نهادی و نسبت جمعیت جوان تصریح و سپس در قالب یک سیستم فضا-حالت روند و شکاف اعتباری تخمین زده شده است. نتایج نشان می‌دهد که در فاصله سال‌های 1383 تا 1387 و 1394 تا 1397 شکاف اعتباری مثبت قابل توجهی وجود دارد. به نظر می‌آید ریشه ایجاد رشد مازاد اعتباری در این دو دوره با یکدیگر متفاوت است. در بخشی از مطالعه با تجزیه اثرات، میزان تاثیر تغییرات هر یک از عوامل بر ایجاد شکاف اعتباری در بازه‌های مختلف محاسبه شده است. هم‌چنین بررسی بحران‌های مالی در ایران نشان داده است که شکاف اعتباری محاسبه شده، قدرت خوبی در پیش‌بینی بحران‌ها دارد.

measuring credit gap in iran: semi-structural approach

in response to the criticisms of purely statistical methods, based on the semi-structural approach, the credit gap in iran’s economy was calculated from 1994 to 2019. for this purpose, the credit trend was specified based on a generational overlap model as a function of potential output, natural interest rate, institutional quality, and the ratio of the young population. then, the trend and the credit gap were estimated as a state-space system. the results show a significant positive credit gap between 2013 to 2017 and 2014 to 2017. the origin of excessive credit growth in these two periods is different from each other. also, the impact of structural variables changes on creating the credit gap in different periods was calculated. in addition, the study of financial crises in iran reveals that this credit gap has good power in predicting crises.