آیا بازار سهام در اقتصاد ایران کانالی برای گذر سیاست پولی است ؟

تحقیقات انجام شده در کشورهای توسعه یافته به ویژه آمریکا نشان میدهد که بازار سهام نقش مهمی را در سازوکار سرایت سیاست پولی ایفا میکند موضوع مقاله حاضر نیز بررسی امکان ایفای این نقش توسط بازار سهام به عنوان کانالی مناسب برای سازوکار سرایت سیاست پولی در اقتصاد ایران است . باتوجه به بکارگیری ابزارهای مستقیم سیاست پولی ، متغیر شاخصی که نشان دهنده ی تغییرات سیاست پولی باشد ، دراقتصاد ایران وجود ندارد . در نتیجه ارتباط بین تلاطم شرطی ،‌ واریانس شرطی بازده سهام و تلاطم شرطی متغیرهای پولی در این مقاله مورد توجه قرار گرفته است . تلاطم شرطی با استفاده از مدل های واریانس ناهمسان شرطی خود رگرسیونی arch و واریانس ناهمسان شرطی خود رگرسیونی تعمیم یافته garch براورد می شوند . همچنین ارتباط بین تلاطم شرطی متغیرها با استفاده از یک مدل var دو متغیره بررسی ani است . نتایج نشان میدهد که بازار سهام در اقتصاد ایران کانالی برای سازوکار سرایت سیاست پولی است .