بررسی انتقال پذیری قیمت در بازار فلزات پایه با تاکید بر تغییرات فناوری

در بازار فلزات اساسی، دو فلز مس و آلومینیم به دلیل استفاده در صنایع مختلف، جزو فلزات پرطرفدار در صنایع تولیدی و ساخت‌اند. از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت این فلزات می‌توان به شاخص دلار، قیمت نفت، قیمت سایر فلزات، میزان ذخایر، رشد اقتصادی کشور‌ها اشاره کرد. شواهد تجربی نشان داده است که بازارها از یکدیگر جدا نیستند و نوسانات در بازار‌های مختلف با یکدیگر در ارتباط هستند. سرریز قیمتی نیز حاکی از انتقال نوسانات قیمت بین بازار‌ها است. با توجه به این‌ که کشور ایران از نظر تولید آلومینیم و مس رتبه مناسبی دارد و صادرات مس و آلومینیم جزو ده قلم عمده کالای صادراتی غیرنفتی است، در نتیجه بررسی عواملی که در کوتاه‌مدت و بلندمدت بر قیمت مس و آلومینیم تاثیرگذار هستند، برای سیاستگذاران، صاحبان کسب و کارهای مرتبط و سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی و کالایی حایز اهمیت است. از این‌رو در پژوهش حاضر تلاش شده تا با استفاده از مدل‌های deco-garch و nardl به بررسی عوامل تاثیرگذار کوتاه‌مدت (با تاکید بر اثر سرریز) و بلندمدت بر قیمت این دو فلز باارزش پرداخته شود. طبق نتایج مدل کوتاه‌مدت، وجود اثر سرریز در مدل‌ها تایید شد. نتایج نشان می‌دهد که این اثر در واریانس تغییرات داده‌ها قرار دارد. در واقع هر نوسانی در هر یک از متغیر‌ها به ‌صورت آنی بر نوسان سایر متغیر‌ها اثرگذار است. طبق نتایج مدل بلند‌مدت، قیمت نفت، رشد اقتصادی، تغییرات تکنولوژی، شاخص تولیدات صنعتی، قیمت فلزاتی مانند نیکل و آلومینا، شاخص سهام، شاخص تولید خودرو اثر معناداری بر قیمت جهانی مس و آلومینیم دارند.

the spillover effects in the base metals market with emphasis on technological changes

in the basic metals market, copper and aluminum are among the most popular metals in manufacturing and construction industries due to their uses in various industries. given iran’s favorable rank in the production and export of copper and aluminum in the region, this study had investigated the factors affecting on their global prices in the short and long-term. therefore, in the current research, an attempt has been made to investigate the short-term (with emphasis on the spillover effect) and long-term influencing factors on the prices of these two important metals using deco-garch and nardl models. according to the results of the deco-garch model, in the short term, the price of oil, parallel metal markets such as nickel, alumina, and the dollar index with the stock index have a significant effect on the global prices of copper and aluminum. also the existence of the spillover effect among them was confirmed. according to the results of the short-term model, the existence of the spillover effect in the models was confirmed. in fact, any fluctuation in any of the variables instantly affects the fluctuations of other variables. according to the results of the long-term model, oil price, economic growth, technological changes, industrial production index, prices of metals such as nickel and alumina, stock index, and automobile production index have a significant effect on the global prices of copper and aluminum.