بررسی اثر شاخص های کلان اقتصادی بر الگوی رفتاری بانک مرکزی ایران در کوانتایل های مختلف

سیاست پولی یکی از مهم ترین ابزارهای اقتصادی است که از طریق تغییر در حجم پول، تغییر در رشد حجم پول و نرخ بهره و یا شرایط اعطای تسهیلات مالی انجام می‌گیرد. هدف از سیاست‌های پولی در کشور‌های صنعتی پیشرفته و کشور‌های روبه توسعه تا حدودی متفاوت است. در کشور‌های صنعتی هدف مذکور به طور عمده برطرف ساختن تورم، رفع کسادی و رسیدن به اشتغال کامل می‌باشد درحالی که برای کشور‌های روبه توسعه، هدف عمده سیاست پولی را رشد اقتصادی و افزایش درآمد‌های دولتی و عرضه کل تشکیل می‌دهد. با توجه به این موضوع، هدف این مطالعه مدل سازی رفتار نامتقارن بانک مرکزی در ایران طی دوره زمانی 1360-1400 با رویکرد رگرسیون کوانتایل بود. یافته های این مطالعه نشان داد که شکاف تولید، شکاف تورم اثر منفی و نرخ ارز اثر مثبت و معنی داری بر نرخ رشد حجم پول اسمی داشته اند که این اثرات در کوانتایل های بالای نرخ رشد حجم پول اسمی، تقویت نیز شده است. همچنین براساس سایر نتایج این مطالعه متغیرهای شکاف نرخ تورم، شکاف تولید و نرخ ارز در ایران رفتاری نامتقارن داشته اند. نامتقارن بودن این اثرات به این معنی است که با افزایش نرخ رشد حجم پولی در ایران، اثرات شکاف نرخ تورم، نرخ ارز و شکاف تولید بر نرخ رشد حجم پولی نیز افزایش خواهد یافت. به بیانی دیگر، با رشد حجم پولی تاثیر شکاف نرخ تورم، نرخ ارز و شکاف تولید بر نرخ رشد حجم پولی نیز افزایش پیدا خواهد کرد.

investigating the effect of macroeconomic indicators on the behavior pattern of the central bank of iran in different quantiles

monetary policy is one of the most important economic tools that is carried out through changes in the volume of money, changes in the growth of the volume of money and interest rates, or the conditions for granting financial facilities. the goal of monetary policy in advanced industrial countries and developing countries is somewhat different. in industrial countries, the stated goal is mainly to eliminate inflation, eliminate recession, and achieve full employment, while for developing countries, the main goal of monetary policy is economic growth and increase government revenues and aggregate supply. considering this issue, the aim of this study was to model the asymmetric behavior of the central bank in iran during the period of 1360-1400 with the quantile regression approach. the findings of this study showed that the production gap, inflation gap has a negative and exchange rate had a positive and significant effect on the growth rate of the nominal money volume, and these effects were strengthened in the high quantiles of the growth rate of the nominal money volume. also, based on other results of this study, the variables of inflation rate gap, production gap and exchange rate have an asymmetric behavior in iran. the asymmetry of these effects means that with the increase in the monetary volume growth rate in iran, the effects of the inflation rate gap, exchange rate and production gap on the monetary volume growth rate will also increase. in other words, with the growth of monetary volume, the impact of inflation rate gap, exchange rate and production gap on the growth rate of monetary volume will also increase.