|
|
|
|
آزمون فرضیه بازار انطباقی در بورس اوراق بهادار تهران بااستفاده مدل رگرسیون انتقال ملایم (str)
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
اسدی غلام حسین ,فدایی نژاد اسماعیل ,فاروقی حمید
|
|
منبع
|
مدلسازي اقتصاد سنجي - 1400 - دوره : 6 - شماره : 3 - صفحه:9 -31
|
|
چکیده
|
هدف این مقاله ارزیابی اعتبار تجربی فرضیه بازار انطباقی (amh) در بورس اوراق بهادار تهران است. این فرضیه توسط لو در سال 2004 در پاسخ به نقدهای فراوان وارد شده به فرضیه بازار کارا طرح گردیده است. فرضیه بازار انطباقی عدم کارایی در بازارهای مالی را نشات گرفته از رفتار غیر‌عقلائی سرمایه‌گذاران می‌داند و بیان می‌دارد هنگامی که سرمایه‌گذاران با محیط در حال تغییر خود را در غالب روند تکاملی وقف می‌دهند، این قابلیت انطباق‌پذیری آنها در غالب تعویض رژیم بازار را به وضعیت کارا بر می‌گرداند. در این پژوهش از مدل رگرسیون غیر خطی انتقال ملایم لاجیت (lstar) و اطلاعات آماری بازه زمانی 1385-1398 بر اساس فراوانی دادههای فصلی برای بازدهی شاخص و نسبت قیمت به درآمد (p/e) و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (m/b)، تورم و نرخ ارز استفاده شده است. نتایج بدست آمده نشان می‌دهد که رفتار بازدهی شاخص تحت فرضیه انطباقی در مواقعی کارا و در مواقعی غیر‌کارا می‌باشد.
|
|
کلیدواژه
|
فرضیه بازار انطباقی (amh)، مدل رگرسیون انتقال ملایم (star)، بازده، شاخص بورس اوراق بهادار تهران
|
|
آدرس
|
دانشگاه شهید بهشتی, دانشکده مدیریت و حسابداری, گروه مدیریت مالی و بیمه, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, دانشکده مدیریت و حسابداری, گروه مدیریت مالی و بیمه, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, دانشکده مدیریت و حسابداری, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Investigating the Empirical Validity of the Adaptive Market Hypothesis Using smooth transition autoregressive model in the Tehran Stock Exchange
|
|
|
|
|
Authors
|
|
|
Abstract
|
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|