>
Fa   |   Ar   |   En
   کنکاشی بر میزان پایداری بازار سهام در اثر تغییرات نرخ تورم و نااطمینانی آن: رویکرد تغییر رژیم مارکف گارچ  
   
نویسنده حیدری حسن ,رفاح کهریز آرش
منبع مدلسازي اقتصاد سنجي - 1396 - دوره : 3 - شماره : 1 - صفحه:85 -110
چکیده    بررسی میزان پایداری بازار سهام در اثر تغییرات متغیرهای اقتصادی یکی از مهم‌ترین موضوعات برای اقتصاددانان و سرمایه گذاران و فعالان بازار سهام می باشد. از این‌رو، این مطالعه بر اساس مطالعه فوجیه (2017) به بررسی میزان پایداری بازار سهام بورس تهران در اثر تغییرات نرخ تورم و نااطمینانی های ناشی از آن در رژیم های مختلف بازار سهام می پردازد. بدین منظور ارتباط میان نرخ تورم و نااطمینانی آن با نااطمینانی بازده سهام طی دوره زمانی 1394:12-1377:1 با رویکرد تغییر رژیم مارکف گارچ بررسی شد. سپس مدت زمان پایداری بازار سهام در اثر تغییرات تورم محاسبه گردید. نتایج مطالعه حاکی از آن است که نرخ تورم، اثر مثبت و معناداری در رژیم پر بازده (رژیم گاوی) دارد ولی در رژیم کم بازده (رژیم خرسی) این اثر از لحاظ آماری معنادار نیست. اما نااطمینانی تورم اثرات نامتقارنی بر رژیم های مختلف بازار سهام دارد. همچنین نتایج نشان می دهد که احتمال پایداری رژیم یک (رژیم پر بازده) برابر با 29 درصد و احتمال پایداری رژیم دو (رژیم کم بازده) برابر 75 درصد است. علاوه بر این، نتایج پیش‌بینی نشان می‌دهد که پایداری رژیم کم بازده بیشتر از رژیم پر بازده خواهد بود و بازار سهام در صورت خروج از دوره کم بازده (رژیم خرسی) و وارد شدن به دوره پر بازده (رژیم گاوی)، سریعتر به حالت اولیه باز خواهد گشت.
کلیدواژه احتمالات غیرشرطی ,بازار سهام ,پایداری ,پیش‌بینی ,تغییر رژیم مارکف گارچ
آدرس دانشگاه ارومیه, ایران, دانشگاه ارومیه, ایران
پست الکترونیکی arash.refah@gmail.com
 
     
   
Authors
  
 
 

Copyright 2023
Islamic World Science Citation Center
All Rights Reserved