طراحی الگوی مطلوب سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح در بازارهای مالی جمهوری اسلامی ایران

حقوق بازنشستگی یکی از ارکان حمایت اجتماعی است و بنابراین حفظ ثبات مالی صندوق‌های بازنشستگی چالشی جهت تامین معیشت سیل مستمری‌بگیران در آینده است. اگرچه سرمایه‌گذاری صندوق‌ها می تواند به نحو بارزی به پایداری مالی این نظام‌ها کمک کند، ولیکن واقعیت این است که یکی از مشکلاتی که از فرایند رشد و تجمیع حجم بزرگ دارایی های طرح‌های تامین اجتماعی در میان کشورها نشات می‌گیرد، چگونگی سرمایه گذاری آنهاست. اهمیت این موضوع، کشورها و سازمان‌های بین‌المللی را به‌سوی ایجاد گروه‌های مطالعاتی جهت بررسی مقوله سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی رهنمون شده است. ازاین‌رو در پژوهش حاضر به‌دنبال ارائه الگویی مطلوب جهت سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح در بازارهای مالی جمهوری اسلامی ایران بوده‌ایم. به‌دلیل حساسیت دسترسی به اطلاعات در حوزه نظامی، عوامل موثر بر سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی، به‌شیوه تحلیل محتوا استخراج و در گروه کانونی متشکل از 10 نفر از خبرگانی که حداقل پنج سال تجربه مالی و سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی کشور را داشته‌اند، مورد بررسی قرار گرفت. در نهایت با بهره‌گیری از شیوه تحلیل سلسله‌مراتبی و تشکیل ماتریس مقایسات زوجی به اولویت‌بندی عوامل شناسایی شده پرداختیم. نتایج نشان داد که سرمایه‌گذاری مطلوب در بازارهای مالی کشور از اصلاحات ساختاری صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح آغاز خواهد شد و در این بین حفظ پایداری مالی صندوق مهم‌ترین عامل اثرگذار بر الگو خواهد بود. اولویت عوامل اصلی موثر بر سرمایه‌گذاری صندوق به‌ترتیب عوامل مرتبط با ساختار صندوق، عوامل مرتبط با مدیریت صندوق، عوامل کلان، قوانین و مقررات و سرانجام، عوامل مرتبط با بازارهای مالی کشور بوده است.

designing an optimal investment model for the armed forces pension fund in the islamic republic of iran’s financial markets

pensions are one of the pillars of social protection and therefore maintaining the financial stability of them is a challenge for the future. although the investment of funds can significantly contribute to the financial sustainability of these systems, the problem is how they are invested and the importance of this issue has led countries and international organizations to establish study groups to study the issue of investing in social security funds. therefore, this study provides a favorable model for investing of the armed forces pension fund in the islamic republic of iran’s financial markets, and due to the sensitivity of access to information in the military field, the factors affecting the investment of pension funds in the country’s financial market were extracted by content analysis method and a focus group consisting of 10 experts who had at least five years of financial experience and investment in the country’s financial market were examined. finally, by prioritizing the analytic hierarchy process (ahp) and forming a pairwise comparison matrix, we prioritized the identified factors.the results showed that favorable investment in the country’s financial market will begin with the structural reforms of the fund, and in the meantime, maintaining the financial stability of the fund will be the most important factor affecting the model. priority of the main factors affecting the fund’s investment have been factors related to the structure of the fund, factors related to fund management, macro factors, laws and regulations, and finally factors related to the country’s financial market, respectively.