بررسی تاثیر کوته بینی و بیش اعتمادی مدیران بر سرعت دستیابی به سرمایه در گردش بهینه

سرمایه در گردش برای شرکت‌ها از این جهت اهمیت دارد که نشان ‌دهنده توانایی آنها در پرداخت بدهی‌ های کوتاه‌ مدت و مقاومت در برابر شوک‌ های مالی است که می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران و طلبکاران را جلب نماید. مدیریت صحیح سرمایه در گردش به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا در فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدید سرمایه‌گذاری کنند و در ورود به بازارهای جدید انعطاف‌پذیر باشند. از این رو دستیابی به سرمایه در گردش بهینه از اهمیت بالایی برخوردار است. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر کوته‌بینی و بیش اعتمادی مدیران بر سرعت دستیابی به سرمایه در گردش بهینه است. پژوهش ارائه شده از نوع کاربردی و از نوع همبستگی علی و پس رویدادی می باشد. در راستای حصول پاسخ به فرضیه های پژوهش نمونه ای مشتمل بر 124 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول سال‌های 1390-1402 با استفاده از الگوی حذف سیستماتیک انتخاب شدند.  جهت سنجش سوگیری‌های رفتاری مدیران از دو عامل کوته‌بینی و بیش اعتمادی مدیران استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه های پژوهش نشان می‌دهد کوته‌بینی مدیران سرعت تعدیل سرمایه در گردش را افزایش می دهد. اما بیش اعتمادی مدیران سرعت تعدیل سرمایه در گردش را کاهش می دهد. بنابراین سوگیری های رفتاری مدیران بر دستیابی شرکت ها به سرمایه در گردش بهینه تاثیرگذار است. مدیران کوته بین سرمایه گذاری های بلندمدت را برای شرکت مطلوب ندانسته و بر عایدی‌های کوتاه مدت نظر دارند. از طرفی مدیران بیش اعتماد با داشتن اعتماد بنفس کاذب به توانایی های خود با سرمایه گذاری های بی مورد و درگیر کردن  منابع مالی و سرمایه شرکت در پروژه‌های با نرخ احتمال بازگشت سرمایه کم و پذیرش طرح‌های پیشنهادی با نرخ سودآوری پایین می توانند موجب کاهش سرعت تعدیل سرمایه در گردش شوند. نتایج پژوهش حاضر می‌تواند ضمن ارتقای مباحث نظری در زمینه تاثیرات علوم رفتاری بر علوم حسابداری و پر کردن شکاف پژوهشی در این زمینه، به مدیران و مالکان در مورد عوامل تاثیرگذار در دستیابی به سرمایه در گردش بهینه و چرخه عملیاتی کوتاه تر کمک نماید. 

investigating the impact of managers' myopia and overconfidence on the speed of achieving optimal working capital

working capital is important for companies because it represents their ability to pay short-term debts and withstand financial shocks, which can gain the trust of investors and creditors. proper working capital management allows companies to invest in new investment opportunities and be flexible in entering new markets. it is of great importance to the optimal working capital. the purpose of this study is to investigating the impact of managers’ myopia and overconfidence on the speed of achieving optimal working capital. the presented research is of an applied type and a causal and post-event correlation . in order to answer the research hypotheses, a sample of 124 companies listed in the tehran stock exchange during the years 2011-2023 was selected using the systematic elimination model.  in order to measure managers’ behavioral biases, two factors of myopia and overconfidence of managers have been used. the results of testing the research hypotheses show that managers’ myopia increases the speed of adjustment of working capital . however, managers’ overconfidence slows down the rate of adjustment of working capital . therefore, managers’ behavioral biases affect companies’ achievement of optimal working capital. myopia managers do not consider long-term investments desirable for the company and consider short-term returns. on the other hand, overconfident managers, having false confidence in their abilities by making unnecessary investment s and involving the company’s financial resources and capital in projects with a low probability of return on investment and accepting proposals with a low rate of profitability, can slow down the rate of adjustment of working capital are. the results of the present study can promote theoretical discussions on the effects of behavioral sciences on accounting sciences and fill the research gap in this field, and help managers and owners about the factors affecting the achievement of optimal working capital and a shorter operating cycle.