نقش تعدیل کنندگی پوشش رسانه ای در اثر معاملات بلوکی بر همزمانی قیمت سهام

معاملات بلوکی به دلیل داشتن اطلاعات خاص شرکتی به عنوان ابزاری جهت قیمت‌گذاری صحیح سهام مورد استفاده سرمایه‌گذاران بازار سرمایه  قرار می گیرد. همچنین رسانه‌ها با انتشار اخبار خاص شرکت‌ها می‌توانند منافع مدیران و سهامداران را به یکدیگر نزدیک کرده و از این طریق منجر به کاهش عدم‌تقارن اطلاعاتی، وافزایش آگاهی بخشی قیمت سهام و کاهش همزمانی قیمت سهام شوند. بر همین اساس، هدف پژوهش حاضر بررسی نقش تعدیل‌گر پوشش رسانه‌ای در اثر معاملات بلوکی بر همزمانی قیمت سهام است. جامعه آماری این پژوهش متشکل از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1393 الی 1401 است که به روش حذف سیستماتیک داده‌های تعداد 100 شرکت شامل  11237 معامله بلوکی جهت بررسی و تجزیه و تحلیل  انتخاب شده اند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه‌ها به روش gmm نشان داد دفعات، شاخص و نسبت معاملات بلوکی اثر مثبت بر همزمانی قیمت سهام دارد و پوشش رسانه‌ای به عنوان متغیر تعدیلگر در اثر معاملات بلوکی بر همزمانی قیمت سهام اثر منفی دارد. این یافته‌ها تاکیدی بر ناکارایی و عدم شفافیت اطلاعات در بازار سهام ایران بوده که از ترکیب به موقع اطلاعات خاص شرکت‌ها در قیمت سهام جلوگیری می‌کند.

the impact of synchronicity on block trading: moderating role of media coverage

block trading is used by investors in the capital market because it provides company-specific information, which is a tool for optimal stock pricing. additionally, the media can bring the interests of managers and shareholders closer together by publishing company-specific news, thereby reducing information asymmetry, increasing stock price awareness, and decreasing stock price coincidence. therefore, the purpose of this study is to investigate the moderating role of media coverage in the effect of block trading on stock price synchronicity. the statistical population of this research consists of companies listed on the tehran stock exchange from 1393 to 1401, which were selected through systematic deletion of data from 100 companies, including 11,237 block transactions for review, experience, and analysis. the results of the multivariate regression model based on composite data showed that the number and block trading ratio have a positive effect on stock price synchrony. moreover, media coverage as a moderator variable in the effect of block trading ratio has a negative effect on stock price synchrony. these findings emphasize the inefficiency and lack of transparency of information in the iranian stock market, which prevents the timely incorporation of company-specific information into stock prices.