تاثیرانعطاف پذیری ارزش انعطاف پذیری ساختار مالی برتقسیم سودنقدی و هزینه سرمایه در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش حاضر به دنبال بررسی تاثیرانعطاف‌پذیری ساختار مالی بر تقسیم سود نقدی و هزینه سرمایه در شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران است. به‌منظور دستیابی به اهداف پژوهش از میان کلیه شرکت‌های بورسی نمونه‌ی آماری انتخاب‌شده و باروش حذف سیستماتیک 103 شرکت که تاریخ پذیرش آن‌ها بین سال‌های 1391 تا  1398 و سال مالی منتهی به اسفندماه و بدون تغییر سال مالی، حذف شرکت‌های مالی، واسطه‌گری و سرمایه‌گذاری به علت متفاوت بودن صورت‌های مالی آن‌ها انتخاب‌شده است. برای جمع‌آوری اطلاعات از صورت‌های مالی حسابرسی شده و سایر گزارش‌های پذیرفته‌شده در بورس استفاده‌شده است. همچنین،، به‌منظور جمع‌آوری داده‌ها برای آزمون فرضیات از صورت‌های مالی حسابرسی شده جامعه آماری و سایر گزارش‌های شرکت‌های پذیرفته‌‌شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام استفاده‌شده است. نحوه گردآوری این اطلاعات نیز با مشاهده صورت‌های مالی حسابرسی شده شرکت‌ها از طریق بانک‌های اطلاعاتی سازمان بورس نظیر نرم‌افزارهای ره‌آورد نوین، تدبیر پرداز و سایت کدال و مراجعه کتابخانه‌‌ای است. نتایج پژوهش نشان داد بین انعطاف‌پذیری ساختار مالی با تقسیم سود نقدی، رشد شرکت و ارزش ذاتی سهام شرکت رابطه مثبت و معنی‌دار وجود دارد و متغیر کنترلی بازده دارایی و اهرم مالی دارای رابطه مثبت و معنی‌دار با متغیر سود نقدی و رشد شرکت می‌باشند. بین انعطاف‌پذیری ساختارمالی با هزینه سرمایه رابطه معنی‌دار وجود ندارد و متغیر کنترلی بازده دارایی و اهرم مالی دارای رابطه مثبت و معنی‌دار با متغیر هزینه سرمایه می‌باشند. همچنین،، متغیر کنترلی ارزش دفتری به بازار و بازده دارایی و اهرم مالی به ترتیب دارای رابطه معنی‌دار منفی، مثبت و مثبت با متغیر ارزش ذاتی سهام شرکت می‌باشند. بین انعطاف‌پذیری ساختار مالی با نسبت بدهی رابطه معنی‌دار وجود ندارد و متغیر کنترلی اندازه شرکت و بازده دارایی و اهرم مالی به ترتیب دارای رابطه معنی‌دار منفی، مثبت و مثبت، با متغیر نسبت بدهی می‌باشند.

investigating the impact of financial structure flexibility on the distribution of cash profit and cost of capital in companies listed on the tehran stock exchange

the purpose of this study is to investigate the feasibility of financial structure of investors in tehran stock exchange ( tse ) . the population studied in this research is the listed companies in tehran stock exchange , and the sample is selected by systematic elimination method equivalent to the company ’s size . the method of gathering information in the literature section and the theoretical basis of the research by referring to fish and fish is the source of information . also in order to collect data to test the hypotheses , the audited financial statements of the statistical society and the other variables accepted in tehran stock exchange is used . the method of data collection has also been done by observing the audited financial statements of the tehran stock exchange by collecting data from the tehran stock exchange ( tse ) , such as software such as software such as software such as software such as software such as software products software . in order to analyze the data , the information obtained from the software of & & software products & & and & & stock exchange & & and & & stock exchange & & was gathered in excel spreadsheet . the results showed that there is a positive and significant relationship between financial structure flexibility and firm size , firm growth and intrinsic value of equity and the control variable of asset return and financial leverage have positive and significant relationship with firm growth and firm growth . there is no significant relationship between flexibility and capital cost and the control variable of asset return and financial leverage have positive and significant relation with capital cost variable .