بررسی نقش تعدیلی حاکمیت شرکتی بر رابطه بین خوانایی گزارشگری مالی و هزینه نمایندگی

‌‌با بزرگتر شدن شرکت‌ها، مالکان اداره‌ آنها را به مدیران تفویض کرده‌اند و از ‌سازوکارهای حاکمیت شرکتی ‌‌به‌عنوان عاملی برای نظارت و کنترل در شرکت‌های سهامی استفاده می‌شود. زیرا، طبق تئوری نمایندگی، بین سهامداران و مدیر شرکت ‌تضاد منافع وجود دارد. در این بین، افزایش خوانایی گزارش‌های مالی ‌می‌تواند ‌‌کیفیت افشای اطلاعات را افزایش و ‌عدم تقارن اطلاعاتی را کاهش دهد ‌و در نهایت به کاهش هزینه‌های نمایندگی منجر شود. بر این اساس، پژوهش حاضر با ‌رویکرد مدل‌سازی معادلات ساختاری به بررسی رابطه بین خوانایی گزارشگری مالی با هزینه نمایندگی شرکت با توجه به نقش تعدیل‌کنندگی حاکمیت شرکتی ‌پرداخته است. بدین منظور، از سه شاخص فلش، ‌گانینگ فوگ و طول متن برای سنجش خوانایی گزارشگری مالی ‌استفاده شد. نمونه آماری پژوهش نیز شامل 116 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1391 تا 1396 است. ‌در نهایت، یافته‌های پژوهش نشان داد ‌خوانایی گزارشگری مالی موجب کاهش هزینه نمایندگی در شرکت می‌گردد. علاوه‌بر این، ‌حاکمیت شرکتی رابطه منفی ‌خوانایی گزارشگری مالی و هزینه نمایندگی ‌را تشدید می‌کند.

Modeling the Moderating Role of Corporate Governance in the Relationship between Financial Reporting Readability and Agency Cost

Today, in developing countries, corporate governance mechanisms are seen as a regulatory factor for the company. According to the representation theory, the first problem with representation is the existence of a conflict of interests between the shareholder and the manager. The listed companies are of a high level of disclosure quality because it can reduce the asymmetry of information that shareholders face and help them better manage it. Therefore, one of the factors that can affect the cost of corporate representation is the readability financial reporting. Therefore, based on this argument, the present study uses a structural equation modeling approach to examine the relationship between financial reporting readiness and the cost of corporate representation and the study of the effect of corporate governance moderation on this relationship. In so doing, three indicators of Flash, Gunning Fugue Index and Text Length Index were used to measure financial reporting readability of the company. The statistical sample of this study consists of 696 YearCompany accepted companies in Tehran Stock Exchange between 2012 and 2017. Following reassuring the appropriateness of the measurement and structural models of the research, the findings suggest that readability of financial reporting reduces the cost of corporate representation. In addition, the results show that corporate governance exacerbates the negative relationship between Financial Reporting Readability and Agency Cost.