بررسی تاثیر توقف موقت معاملات بر نقدشوندگی و نوسان پذیری قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش، به بررسی تاثیر توقف موقت معاملات بر نقدشوندگی و نوسان‌پذیری قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. این مطالعه تغییرات غیرعادی در حجم معاملات، شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش، عمق بازار و نوسان‌پذیری قیمت سهام را مورد بررسی قرار می دهد. 231 توقف موقت معاملاتی مربوط به 50 شرکت از بورس تهران به روش نمونه گیری حذفی در دوره زمانی 1390-1387 مورد بررسی قرار گرفتند. فرضیه ها نیز با آزمون رتبه علامت ویلکاکسون در نرم افزار spss بررسی شدند. نتایج نشان داد که حجم معاملات سهام دوره غیر عادی با دوره عادی و دوره قبل توقف با بعد توقف تفاوت معناداری ندارد. شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش دوره غیرعادی بیشتر از دوره عادی و بعد توقف نیز  بیشتر از  قبل توقف است. عمق بازار دوره غیرعادی با دوره عادی و قبل توقف با بعد توقف تفاوت معناداری ندارد. نوسان‌پذیری قیمت سهام دوره غیرعادی بیشتر از دوره عادی اما قبل توقف با بعد توقف تفاوت معناداری ندارد.

The Survey on the impact of trading halts on liquidity and price volatility in Tehran Stock Exchange

This research examines the impacts of trading halts on liquidity and price volatility of companies listed in Tehran Stock Exchange. This study examines abnormal changes of trading volumes, bidask spreads, market depth at the bestquotes around trading halts and price volatility. Considering limitation sampling, we examined 231 trading suspensions related to 50 companies from 1387 to 1390. Using SPSS 19 and Compare Means Method, results indicated that abnormal period trading volumes with normal period and also prehalt period with posthalt don’t have a significant difference. Abnormal period bidask spreads is more than normal period; likewise, posthalt is more than prehalt. Abnormal period market depth with normal period and also prehalt period with posthalt don’t have a significant difference. Abnormal period price volatility is more than normal period and prehalt period with posthalt don’t have a significant difference.