ارزیابی عملکرد و رتبه‏بندی صندوق‏های سرمایه‏گذاری

با توجه به مزایای صندوق‏های سرمایه‏گذاری و نقش آن‏ها در بازار سرمایه، به‌ویژه در کشورهای درحال‌توسعه، ارزیابی عملکرد این قبیل نهادهای مالی اهمیت بسزایی دارد. بر‌اساس این، پژوهش حاضر با به کار بردن تحلیل خوشه‏ای (به روش k میانگین) با استفاده از قابلیت‏‏های نرم‏افزار spss19 و همچنین، روش تاپسیس بر مبنای قابلیت‏های نرم‏افزار excell2010، در پی ارزیابی عملکرد و رتبه‏بندی‏ صندوق‏های سرمایه‏گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ زمانی 1390-1391 است. به این ترتیب، چهار معیار ارزیابی عملکرد صندوق‏های سرمایه‏گذاری، از قبیل نرخ بازده، انحراف معیار، نسبت ترینر و نرخ گردش در نظر گرفته شده است. همچنین، 15 صندوق سرمایه‏گذاری در قالب دو خوشه با عنوان صندوق‏های با عملکرد خوب و صندوق‏های تهاجمی، به‌عنوان صندوق‏های سرمایه‏گذاری برتر تعیین شده است، به‌نحوی‌که صندوق سرمایه‏گذاری کارگزاری بانک صادرات در اولین رتبه و صندوق سرمایه‏گذاری آتیۀ نوین در آخرین رتبه قرار می‏گیرند.

Application of Clustering Analysis in Assessing the Performance of Mutual Funds

Due to the advantages of mutual funds and their role in the capital markets, particularly in developing countries, financial performance evaluation of them is so important. Accordingly, this study uses cluster analysis (kmean method) by means of SPSS19 software program, and TOPSIS method using Excel 2010 software program to present the performance evaluation and ranking of mutual funds operating in Tehran Stock Exchange for the period 2011 2012. In this regard, four criteria have been considered for evaluating the performance of mutual funds, such as return, standard deviation, turnover rate, the Treynor ratio. Moreover, 15 funds were chosen in the form of two clusters and were divided into funds with good performance and aggressive funds as superior funds. Accordingly, Saderat Bank Brokrage has the highest rank, while Atieh Novin mutual fund has the lowest rank.