|
|
|
|
شبیهسازی تاثیر شوکهای نفتی و ارزی بر ریسک سیستماتیک و بازده قیمتی سهام شرکتها: رویکرد dsge
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
کاویانی میثم ,سعیدی پرویز ,دیده خانی حسین ,فخرحسینی فخرالدین
|
|
منبع
|
راهبرد مديريت مالي - 1398 - دوره : 7 - شماره : 25 - صفحه:123 -154
|
|
چکیده
|
بررسی عوامل موثر بر ریسک و بازده سهام اهمیت زیادی در مطالعات مالی داشته و از مفاهیم نیرومند در استراتژیها و تصمیمات سرمایهگذاری محسوب میشود. از اینرو در سالهای اخیر در قالب پژوهشهای تجربی به شناسایی و بررسی عوامل موثر داخلی (شرکتی) و خارجی (کلان اقتصادی) بر ریسک و بازده سهام پرداخته شده که در این راستا متغیرهای کلان اقتصادی اهمیت بیشتری داشته است. در این پژوهش از بین متغیرهای کلان اقتصادی مختلف، به بررسی تاثیر شوکهای نفتی و ارزی بر ریسک سیستماتیک و بازده سهام پرداخته است. داده های مورد استفاده به صورت فصلی بین سالهای 1381 تا 1395 بوده که با استفاده از مدل dsge، واکنش متغیرهای مالی در برابر شوکهای نفتی و ارزی بررسی گردید. نتایج نشان میدهد که شوک نفتی و ارزی ابتدا بر ریسک سیستماتیک سهام و بازده قیمتی تاثیر منفی دارد و سپس در دورههای بعدی این روند ادامه پیدا نکرده و پس از طی یک دوره نوسانی به حالت تعادلی و پایدار خود بر میگردد، بطوری که نوسانات ریسک سیستماتیک بیشتر از بازده قیمتی میباشد.
|
|
کلیدواژه
|
نفت، ارز، ریسک، بازده
|
|
آدرس
|
دانشگاه آزاد اسلامی واحد علی‌آباد کتول, گروه مدیریت مالی, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد علی‌آباد کتول, گروه حسابداری و مدیریت, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد علی‌آباد کتول, گروه مهندسی مالی, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد تنکابن, گروه مدیریت بازرگانی, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
f_fkm21@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Simulation of the Impact of Oil and Currency Shocks on the Systematic Risk and price returns of Stock: DSGE Approach
|
|
|
|
|
Authors
|
kaviani meysam ,saeedi parviz ,Didehkhani Hosein ,Fakhrehosseini Seyed Fakhreddin
|
|
Abstract
|
The present study through a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) Model and considering some of the observed facts in Iran’s economy attempts to simulate the effects of oil and currency shocks on systematic risk and price returns and then the linearlogarithmic form of the equations was obtained after optimization and obtaining firstorder brokers’ conditions with using the Uhlig method. Examined samples collected from seasonal data from 2002 to 2016. In the end, the immediate reaction functions of the financial variables against oil revenue and currency shocks were investigated. The results of the research show that oil and currency shock initially have a negative effect on the systematic risk of stock and price returns, and then in the subsequent periods of this trend, they continue to fluctuate in a stable and stable state, so that the systematic risk fluctuations are greater than price return. Also, the Iranian economy shows the relative success of the model in the realities of the Iranian economy which determine by comparing the moments of the variables present in the model and the moments of the actual data.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|