|
|
|
|
سیاست تقسیم سود: آزمون تجربی نظریه کئترینگ در بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
رهنمای رودپشتی فریدون ,بابالویان شهرام ,مظفری مهردخت
|
|
منبع
|
راهبرد مديريت مالي - 1394 - دوره : 3 - شماره : 8 - صفحه:1 -20
|
|
|
|
|
چکیده
|
تئوری کئترینگ سود نقدی بر این اصل استوار است که مدیران، سیاست پرداخت سود شرکت را مطابق با تقاضای متغیر سرمایه‌گذاران برای سود نقدی تعدیل میکنند. در این مقاله، تئوری کئترینگ در بورس اوراق بهادار تهران با معیارهای سطوح بازاری و شرکتی برای 420 مشاهده (شرکت/سال) در دوره 1392-1387 و با استفاده از رگرسیون لجستیک دودئی مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج پژوهش نشان می‌دهد که تقاضای سرمایه‌گذاران برای پرداخت/ عدم پرداخت سود و افزایش/کاهش سود نقدی تاثیر مثبت و معناداری بر تصمیم مدیران در خصوص سیاست تقسیم سود دارد. این یافتهها همراستا با جریان مالی شرکتی رفتاری بوده و عملکرد مدیران را به عنوان پاسخ عقلایی به رفتار غیرعقلایی سرمایهگذران در نظر می‌گیرد.
|
|
کلیدواژه
|
سیاست پرداخت سود، کئترینگ، صرف سود نقدی، مالی شرکتی رفتاری
|
|
آدرس
|
دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
mehrdokhtmozaffari@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Payout Policy: An Empirical Test of the Catering Theory of Dividend in Tehran Stock Exchange (TSE)
|
|
|
|
|
Authors
|
rahnamay roodposhti fereydoon ,mozaffari mehrdokht ,babalooyan shahram
|
|
Abstract
|
Catering theory of dividend is based on the principle that managers balance dividend policy with investors’ varying demand for cash dividend. In this paper, catering theory of dividend in Tehran Stock Exchange (TSE) was tested with marketlevel and firmlevel variables for 420 observation (7 years, 60 firms) during the period (20072013) running binary logistic regression. The findings of the study showed that investors` demand for pay or not to pay dividends and for increase or decrease of dividends has positive and significant effect on managers` decision regarding dividend policy. These findings are in line with the behavioral corporate finance flow that regards managers` performance as rational responses to the irrational investors’ behavior.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|