|
|
تحلیل تجربی پرش قیمت و اطلاعات نامتقارن در بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
نویسنده
|
مولایی صابر ,واعظ برزانی محمد ,صمدی سعید
|
منبع
|
راهبرد مديريت مالي - 1395 - دوره : 4 - شماره : 13 - صفحه:65 -81
|
|
|
چکیده
|
درک عمیق اثر اخبار و اطلاعات بر بازار سهام دارای اهمیت حیاتی در پیشبینی و تحلیل بازده سهام است. بدین منظور معادلات دیفرانسیل تصادفی مانند حرکت براونی هندسی همراه با پرش و حرکت براونی هندسی همراه با نوسانهای تصادفی برای شبیهسازی شاخص کل قیمت استفاده شدهاند. با استفاده از دادههای روزانه شاخص کل قیمت، شاخص 50 شرکت برتر و شاخص 30 شرکت بزرگ بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی فروردین 1389تا بهمن 1394، نتایج زیر به دست آمد: الگوی مرتون دارای کمترین خطا و الگوی حرکت براونی هندسی دارای بیشترین خطا در توضیح رفتار شاخص قیمت سهام است. با توجه به معیار لگاریتم درستنمایی، الگوی حرکت براونی هندسی با نوسانهای تصادفی به حرکت براونی هندسی با نوسانهای ثابت ترجیح داده میشود. احتمال وقوع پرش قیمت در شاخص قیمت شرکتهای بزرگ بورس بیش از شرکتهای برتر بورس است. در دوره زمانی ذکر شده، اخبار خوب، بیشترین تاثیر را بر شاخص کل قیمت و شاخص قیمت شرکتهای برتر بورس داشته است.
|
کلیدواژه
|
اطلاعات، معادلات دیفرانسیل تصادفی، پرش قیمت
|
آدرس
|
دانشگاه اصفهان, ایران, دانشگاه اصفهان, ایران, دانشگاه اصفهان, ایران
|
پست الکترونیکی
|
s.samadi@ase.ui.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
An Empirical Analysis of Price Jump and Asymmetric Information in Tehran Stock Exchange
|
|
|
Authors
|
Vaez Barzani Mohammad ,Molaei Saber ,Samadi Saeed
|
Abstract
|
Deep understanding aboutthe impact of news and information on stock market is vital for analyzing and forecasting stock return. For this purpose, stochastic differential equations, such as geometric Brownian motion, geometric Brownian motion with jump and geometric Brownian motion with stochastic volatility have been used for simulation total price index. Using daily data of the total price index, index of the top 50 companies, and index of the 30 largest companies in Tehran Stock Exchange from 2009 to 2016, the following results were obtained:the Merton model has minimum error and geometric Brownian motion has maximum error to explain the behavior of price index. According to the loglikelihood criterion, geometric Brownian motion with stochastic volatility is preferred to geometric Brownian motion. The possibility of occurring jump in price index of large companies is more than that in the top 50 companies. During the mentioned period, the good news had the greatest impact on the total price index and price index of the top 50 companies.
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|