مطالعه نقش مدیریت ریسک شرکت(erm) بر رابطه بین توانایی مدیریت و افزایش کارآیی سرمایه‌گذاری

پژوهش حاضر باهدف مطالعه نقش مدیریت ریسک شرکت (erm) در رابطه بین توانایی مدیریت و افزایش کارایی سرمایه گذاری انجام‌گرفته است. طبق مبانی نظری مدیریت ریسک واحد تجاری می تواند بر رابطه توانایی مدیریت در افزایش کارایی سرمایه گذاری و کاهش ناکارایی سرمایه گذاری تاثیرگذار باشد. اندازه گیری متغیر مستقل توان مدیریت از طریق مدل دمرجیان و مک وی (2012) و متغیر تعدیل‌تر مدیریت ریسک شرکت از طریق مدل گوردون و همکاران (2009) انجام گردیده است. همچنین متغیر وابسته یعنی کارایی سرمایه گذاری از روش بیدل و همکاران (2009) و گن (2015) اندازه گیری گردیده است. نمونه پژوهش شامل انتخاب 106 شرکت از بین شرکت های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است که در بازه سال‌های 1380 تا 1395 داده های آن‌ها جمع آوری گردیده است. در کل نتایج حاصل از تخمین داده های تلفیقی به روش رگرسیون با اثرات ثابت نشان می دهد که مدیریت ریسک شرکت به‌تنهایی تاثیری بر رابطه توان مدیریت در افزایش کارایی سرمایه گذاری و یا کاهش ناکارایی سرمایه گذاری شرکت‌ها ندارد

Study on Enterprise Risk Management (ERM) effect on managerial ability in order to increasing investment efficiency

This study investigates how ERM (Enterprise Risk Management) affect on relation of managerial ability and investment efficiency. According to theory, investment efficiency increase when that investment inefficiency decrease and ERM Techniques along with managerial ability increase investment efficiency and decrease investment inefficiency. Thus, the hypothesis predict that ERM Techniques play effective roles on relation between management ability and capital investment efficiency and decrease over or underinvestment. Variables include managerial ability as independent variable that measure by the methodology developed in Demerjian et al. (2012) to estimate managerial ability, and over or underinvestment as dependent variables that measure by Gan(2015) and Biddle et al. (2009). Also ERM Techniques are measure by Gordon et al (2009). The sample includes 106 Tehran Stock Exchange (TSE) firm at the period between 2004 to 2016. Findings conclude that ERM Techniques alone have no effect on relation between managerial ability and capital investment efficiency, but the study shows interactive effect between ERM Techniques including operation and reporting ERM Techniques and managerial ability can influence on capital investment efficiency.