>
Fa   |   Ar   |   En
   کارایی مدل پنج عاملی فاما و فرنچ در سهام تهاجمی و تدافعی  
   
نویسنده بشیر خداپرستی رامین ,صبا مینا ,برومندزاده حسین
منبع راهبرد مديريت مالي - 1397 - دوره : 6 - شماره : 23 - صفحه:109 -130
چکیده    هدف اصلی سرمایه گذاران حداکثر کردن ثروت است. ثروت به دو عامل ریسک و بازده بستگی دارد. به همین دلیل پیش بینی این دو عامل برای سهامداران حیاتی است. هدف پژوهش حاضر استفاده از مدل پنج عاملی فاما و فرنچ برای پیش بینی بازده سهام در سهام تهاجمی و تدافعی است. قلمرو زمانی پژوهش از سال 1388 تا 1395 و نمونه شامل 105 شرکت می‌باشد که با روش حذف سیستماتیک انتخاب‌شده است. هم چنین در این پژوهش از ضریب بتا برای شناسایی سهام تهاجمی و تدافعی استفاده‌شده است. پس از تشکیل پرتفوی و محاسبه عامل ها، از روش رگرسیون مقطعی برای تجزیه وتحلیل داده ها استفاده‌شده است. پس از بررسی فروض کلاسیک و آزمون هم خطی مدل نهایی برای هریک از سهام تهاجمی و تدافعی تخمین زده‌شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان می دهد که عامل ارزش و عامل اندازه به‌عنوان متغیر زائد شناخته شدند. عامل سودآوری بر بازدهی اضافی سهام تدافعی تاثیر منفی و معناداری دارد و بر بازدهی اضافی سهام تهاجمی تاثیر معناداری ندارد. عامل سرمایه‌گذاری در سهام تهاجمی تاثیر مثبت و معناداری دارد ولی در سهام تدافعی تاثیر معناداری ندارد
کلیدواژه بازدهی، سهام تدافعی، سهام تهاجمی، مدل قیمت‌گذاری پنج عاملی فاما و فرنچ
آدرس دانشگاه ارومیه, دانشکده اقتصاد و مدیریت, ایران, دانشگاه ارومیه, دانشکده اقتصاد و مدیریت, ایران, دانشگاه ارومیه, دانشکده اقتصاد و مدیریت, ایران
پست الکترونیکی hossinboromand9@gmail.com
 
 

Copyright 2015
Islamic World Science Citation Center
All Rights Reserved