تعامل پویای بازار سهام و نفت: شواهدی از کشورهای منتخب

در این مقاله به بررسی همبستگی مقاطع زمانی میان بازار سهام و قیمت نفت در کشورهای منتخب واردکننده و صادرکننده نفت می پردازیم. در این راستا با بهره‌ گیری از مدلdcc-garch و gjr، فرضیات پژوهش آزموده می ‌شوند. نمونه ج.ا.ایران وعربستان به عنوان کشورهای منتخب صادرکننده نفت و امریکا، کانادا و ژاپن به عنوان کشورهای عمده واردکننده نفت در نظر گرفته شده اند. نتایج این پژوهش بیانگر نبود همبستگی میان این دو بازار است. بدین ترتیب که شوک قیمتی تقاضای کل نفت به‌وسیله نوسانات چرخه اقتصادی (رونق و رکود) در سطح بین‌المللی ایجاد می شود که در این صورت تمامی بازارهای مالی را تحت تاثیر قرار می دهد. از طرفی نیز تقاضای احتیاطی نفت که عمدتاً برآمده از نااطمینانی در عرضه نفت است، در بازارهای آتی از ماه ها قبل نمود می یابد، و بنابراین تغییری در روند بازارهای مالی ایجاد نمی‌ کند

Dynamic interaction of oil and stock markets: Evidence from Selected countries

This paper investigates the time Conditional correlation between the stock market and oil prices in major oilexporting and importing countries. In order to test the research hypotheses, it uses the DCCGARCH and GJR models. Islamic Republic of Iran and Suadia Arabia as the representatives of the Petroleum Exporting Countries and United States of America, Canada and Japan as major oilimporting countries have been considered.Evidence suggests that there is no correlation between the two markets. This arises from the fact that the oil price shocks in aggregate demand are placed by fluctuations in the economic cycle (boom and bust) in the global area that affects all financial markets. On the other hand, the precautionary demand for oil that is mainly derived from uncertainty in the oil suppliment will be shown many months before in the futures markets and therefore do not cause changes in the financial markets.