>
Fa   |   Ar   |   En
   بررسی کاربرد تیوری قیمت‌گذاری آربیتراژ (apt) بااستفاده از متغیرهای کلان اقتصادی در بورس اوراق بهادار تهران  
   
نویسنده قره‌چه منیژه ,عالم‌تبریز اکبر ,پازکی مهدی
منبع چشم انداز مديريت مالي - 1390 - دوره : 1 - شماره : 4 - صفحه:59 -79
چکیده    هدف تحقیق، بررسی کاربرد تیوری قیمت‌گذاری آربیتراژ و تاثیر تغییرات پیش‌بینی‌نشده‌ متغیرهای کلان اقتصادی از قبیل نرخ تورم، نرخ ارز، قیمت نفت، صرف ریسک و تولیدات ناخالص داخلی بر بازده‌ مورد انتظار هر سهم در بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق داده‌ها به‌صورت ماهانه و برای دوره‌ زمانی 1387ـ 1378 (120ماه) و بااستفاده از سیستم رگرسیون‌های ظاهراً نامرتبط غیرخطی تکراری مورد تجزیه‌و‌تحلیل قرار گرفته‌اند. نتایج تحقیق نشان داد که صرف ریسک مربوط به تغییرات پیش‌بینی‌نشده‌ متغیرهای قیمت نفت و تولید ناخالص داخلی در سطح خطای 5 درصد معنادار است و محدودیت‌های مدل قیمت‌گذاری آربیتراژ بر مدل خطی اعمال می‌شوند. بر این اساس، تیوری قیمت‌گذاری آربیتراژ یک مدل منطقی در توضیح بازده‌ مورد انتظار هر سهم محسوب می‌شود و متغیرهای کلان اقتصادی مزبور معنادار و منابع ریسک سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران هستند.
کلیدواژه تیوری قیمت‌گذاری آربیتراژ ,تغییرات پیش‌بینی‌‌نشده‌ متغیرهای کلان اقتصادی ,بازده‌ مورد انتظار هر سهم ,صرف ریسک ,سیستم رگرسیون‌های ظاهراً نامرتبط
آدرس دانشگاه شهید بهشتی, استادیار, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, دانشیار, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, کارشناس ارشد, ایران
 
     
   
Authors
  
 
 

Copyright 2023
Islamic World Science Citation Center
All Rights Reserved