|
|
بررسی کاربرد تیوری قیمتگذاری آربیتراژ (apt) بااستفاده از متغیرهای کلان اقتصادی در بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
نویسنده
|
قرهچه منیژه ,عالمتبریز اکبر ,پازکی مهدی
|
منبع
|
چشم انداز مديريت مالي - 1390 - دوره : 1 - شماره : 4 - صفحه:59 -79
|
چکیده
|
هدف تحقیق، بررسی کاربرد تیوری قیمتگذاری آربیتراژ و تاثیر تغییرات پیشبینینشده متغیرهای کلان اقتصادی از قبیل نرخ تورم، نرخ ارز، قیمت نفت، صرف ریسک و تولیدات ناخالص داخلی بر بازده مورد انتظار هر سهم در بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق دادهها بهصورت ماهانه و برای دوره زمانی 1387ـ 1378 (120ماه) و بااستفاده از سیستم رگرسیونهای ظاهراً نامرتبط غیرخطی تکراری مورد تجزیهوتحلیل قرار گرفتهاند. نتایج تحقیق نشان داد که صرف ریسک مربوط به تغییرات پیشبینینشده متغیرهای قیمت نفت و تولید ناخالص داخلی در سطح خطای 5 درصد معنادار است و محدودیتهای مدل قیمتگذاری آربیتراژ بر مدل خطی اعمال میشوند. بر این اساس، تیوری قیمتگذاری آربیتراژ یک مدل منطقی در توضیح بازده مورد انتظار هر سهم محسوب میشود و متغیرهای کلان اقتصادی مزبور معنادار و منابع ریسک سیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران هستند.
|
کلیدواژه
|
تیوری قیمتگذاری آربیتراژ ,تغییرات پیشبینینشده متغیرهای کلان اقتصادی ,بازده مورد انتظار هر سهم ,صرف ریسک ,سیستم رگرسیونهای ظاهراً نامرتبط
|
آدرس
|
دانشگاه شهید بهشتی, استادیار, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, دانشیار, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, کارشناس ارشد, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Authors
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|