نقدشوندگی بازار سهام، ویژگی های شرکت و میزان سود تقسیمی

شرکت ها دو گزینه برای تصمیم گیری پیرامون سود کسب شده دارند: می توانند سود را به سهامداران در قالب سود نقدی بپردازند، یا در شرکت به صورت سود انباشته سرمایه گذاری مجدد نمایند. در این مطالعه رابطه بین نقدشوندگی و میزان پرداخت سود نقدی با کنترل مشخصه های شرکت شامل اندازه، سودآوری و فرصت های رشد بررسی شد. حجم معاملات با لحاظ نمودن سهام شناور آزاد و همچنین نسبت تعداد روزهای معاملاتی سهام به عنوان معیار نقدشوندگی لحاظ گردید. نتایج مدل رگرسیون خطی برای 145 شرکت پذیرفته شده طی سال های 1383 تا 1390 نزد بورس اوراق بهادار تهران نشان می دهد سرمایه-گذاران در بورس، عوامل نقدشوندگی سهام شامل نرخ گردش سهام و نسبت روزهای معاملاتی را به عنوان متغیری برای توضیح میزان سود تقسیمی در نظر نمی گیرند. همچنین رابطه سودآوری و اندازه شرکت با میزان سود تقسیمی تایید نشد. اما رابطه مثبت و معنادار فرصت های رشد با درصد سود تقسیمی مورد تایید قرار گرفت. به بیان دیگر، سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران از فرصت های رشد به‌عنوان معیاری برای تعیین میزان سود تقسیمی شرکت ها استفاده می کنند.