بازده ایجاد پرتفویِ سهام براساس ویژگی های کیفی سود

براساس تحقیقات متعدد در بازارهای مختلف، تاکنون تاثیر عوامل زیادی نظیر افشای اطلاعات مربوط به سود، نقدشوندگی، اهرم مالی، نسبت سود به قیمت، اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بر بازده سبد سهام تایید شده است. در این تحقیق، تاثیر عامل کیفیت سود بر بازده پرتفویِ سهام 69 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1380 تا 1389 بررسی شده است. برای آزمون فرضیه ها، شرکت های باکیفیت سود بالا و کیفیت سود پایین تفکیک شدند و با این نگرش که سرمایه گذاران، سبد سهام یکی از دو گروه مزبور را خریداری کنند، پرتفوهایی براساس شش ویژگی کیفی سود شامل پایداری سود، قابلیت پیش بینی سود، ضریب واکنش و ضریب واکنش تعدیل شده سود، مربوط بودن سود به ارزش سهام و همچنین به موقع بودن اطلاعات سود تشکیل و بازده پرتفوها، از طریق آزمون مقایسه میانگین ها مقایسه شد. یافته های تحقیق نشان می دهد بازده پرتفوهای تشکیل شده از سهام با کیفیت سود بالا و پایین تفاوت معناداری ندارند.