بررسی رابطه میان نقدشوندگی سهم و ارزش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس ‌اوراق ‌بهادار تهران

نقد شوندگی عبارت از میزان سهولت در خرید و فروش یک ورقه بهادار با کمترین هزینه و بدون تغییر عمده در قیمت آن است. نقدشوندگی یکی از مهم‌ترین عوامل در قیمت‌گذاری سهام نیز محسوب می‌شود و به طرق مختلف قیمت سهام و به‌طورکلی ارزش شرکت را متاثر می‌نماید. در این تحقیق ضمن تبیین مفهوم نقدشوندگی و ارزش شرکت، با استفاده از داده‌های ترکیبی 74 شرکت برگزیده و دارای شرایط در بورس اوراق بهادار تهران در طی یک دوره شش‌ساله (از ابتدای سال 1383 لغایت انتهای سال 1388)، ارتباط دو معیار نقدشوندگی سهام (نسبت گردش سهام و معیار آمیهود) با معیار ارزش شرکت (کیوتوبین) با استفاده از فن اقتصادسنجی بررسی گردید. بررسی‌های انجام‌گرفته در سایر کشورها رابطه مستقیمی را میان دو متغیر بیان‌شده، نشان می‌دهد. نتایج این تحقیق نیز نشان می‌دهد که میان نقدشوندگی سهام و ارزش شرکت رابطه معنی‌داری وجود دارد. از طرفی این ارتباط در شرکت‌هایی که دارای نوسان سود عملیاتی و حجم‌مبنای بالاتری هستند؛ بزرگ‌تر است.