رابطه بین زمان تا سررسید و نوسان پذیری قیمت قراردادهای آتی سکه طلا در بورس کالای ایران

امروزه بیشتر داد و ستد کالاها، نه به صورت نقدی بلکه توسط ابزارهای مختلف بازار سرمایه انجام می‌گیرد. یکی از این ابزارها، قراردادهای آتی است که اشاره به معامله کالایی در زمان حاضر، برای تحویل آن با قیمت، زمان و مکان مشخص در آینده را دارد. بازیگران این بازار فقط به نیت تحویل وارد معاملات نمی شوند. پوشش?دهندگان ریسک، آربیتراژکننده‌ها و سفته‌بازان مهم ترین بازیگران این بازار می?باشند. به-دلیل خواسته?های متفاوت این بازیگران، دو عامل نوسان قیمت و زمان سررسید، اهمیت زیادی دارند. این تحقیق با به کارگیری روش واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیو تعمیم یافته (garch) به بررسی وجود نوعی رابطه بین زمان تا سررسید و نوسان پذیری قیمت قراردادهای آتی سکه طلا پرداخته است. در صورتی که رابطه بین این دو متغییر به صورت معناداری منفی باشد؛ به‌اصطلاح اثر سررسید در بازار قراردادهای آتی سکه طلا وجود خواهد داشت. نتایج آزمون نشان می?دهد که اثر سررسید به صورت قوی در بازار آتی سکه طلا وجود ندارد.???