ارائه تعریف کمی برای صندوق‌های بخشی در اقتصاد ایران

متنوع‌سازی سبد یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک است؛ اما امروزه در اقتصاد، صندوق‌های بخشی با کاهش متنوع‌سازی و تمرکز در چند صنعت، بازدهی‌های بیشتر را به مشتریان خود پیشنهاد می‌کنند. در مبانی نظری، تعریف کمی و دقیقی برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی ارائه نشده است. در این پژوهش، ابتدا با استفاده از یک درخت تصمیم، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ایران از نظر ویژگی بخشی‌بودن به چهار گروه تقسیم و با ساخت سبدی از صندوق‌های موجود در هر گروه و رسم منحنی کارایی سبد نهایی هر گروه، تاثیر ویژگی بخشی‌بودن بر بازده و ریسک صندوق‌ها تبیین شده است. سپس، با استفاده از تحلیل رگرسیون ویژگی‌های بخشی‌بودن، نگهداری وجه نقد کمتر و اندازه صندوق بزرگ تر به عنوان عوامل موثر بر بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک تعیین شده‌اند. در آخر، با تحلیل ضرایب به دست آمده، گروه دوم از درخت، دارای بیشترین تاثیر بر افزایش بازده بوده و مبنای ارائه تعریف صندوق‌های بخشی در اقتصاد ایران قرار گرفته است. طبق این تعریف، صندوقی در اقتصاد ایران، صندوق بخشی است که بیش از بیست درصد سرمایه خود را در دو صنعت سرمایه‌گذاری کند.

Providing an Quantitative Definition for Sector Funds in Iran Economic

Diversification is of most important features of mutual funds. But nowadays in Economic, Sector funds offer higher returns to their customers, by diversification decreasing and focusing on some industries. An accurate and quantitative definition for sector fund has not yet been presented in Literature. In this article firstly, Iran mutual funds classified into four groups using a decision tree, and sectoral property effect on fund return and risk is presented by making fund of funds (FOF) and drawing efficient frontiers for FOF of each group. Next, by using regression analysis being sector fund, hold less cash and larger size of fund are known as effective factors on mmutual funds return. Finally, second group known as most effective group on fund return increasing and this was the basis for sector funds definition in Iran economic. According to this definition, sector fund in Iran economic is a fund which invests more than twenty percent of its capital in just two industries.