ارزش افزوده اقتصادی یا معیارهای حسابداری؟

تحقیق حاضر به دنبال بررسی این فرضیه است که ارزش افزوده اقتصادی (eva) نسبت به معیارهای عملکرد حسابداری در توصیف ارزش بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مناسب تر است. هدف اصلی، فراهم آوردن شواهد تجربی در مورد محتوای اطلاعاتی فزآینده و نسبی ارزش افزوده اقتصادی و معیارهای عملکرد حسابداری (سود خالص عملیاتی پس از مالیات، سود خالص، جریان نقدی عملیاتی و جریان نقدی آزاد) می باشد. به همین منظور 150 شرکت (600 شرکت- سال) فعال در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1389-1386 مورد بررسی قرار گرفت. تجزیه‌و‌تحلیل رگرسیون در مورد محتوای اطلاعاتی ارزش افزوده اقتصادی نشان دهنده این است که سود خالص نسبت به سایر متغیرهای حسابداری و eva، در توصیف ارزش بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بهتر است؛ همچنین جریان نقدی آزاد تاثیر کمتری بر ارزش شرکت دارد. آزمون محتوای اطلاعاتی فزآینده نشان می دهد که eva نقش زیادی در محتوای اطلاعاتی دارد.

EVA or Accounting Measures?

This study tests the hypothesis that Economic Value Added (EVA) is more highly associated with Tehran Stock Exchange firm values than with accounting performance measures. The purpose of this study is to provide empirical evidence on the relative and incremental information content of EVA and accounting performance measures (NOPAT, NI, CFO and FCF). So that 150 firms listed (600 firm-years) in Tehran Stock Exchange between 1386 -1389 were studied. Regression analysis tests the information content of EVA and indicates that NI are better than other accounting measure and EVA in explaining the market value Tehran Stock Exchange firms, It also FCF has a few significant effect on the market value. Incremental information content tests show that EVA makes the more contribution to information content.