بررسی رابطه بین نقدشوندگی سهام و جریان نقدی آزاد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

یکی از معیارهای انتخاب فرصت‌های سرمایه‌گذاری، عملکرد مالی شرکت‌ها است که تحت تاثیر عوامل مختلفی قرار می‌گیرد. یکی از این عوامل نقدشوندگی سهام است. هدف از این پژوهش، بررسی رابطه بین نقدشوندگی سهام و جریان نقدی آزاد در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار است. این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه‌ای و تحلیل علّی بوده و مبتنی بر تحلیل داده‌های تابلویی (پانل دیتا) است. در این پژوهش اطلاعات مالی 75 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1387 تا 1392 بررسی ‌شده است (450 شرکت-سال). برای تجزیه‌وتحلیل نتایج پژوهش از نرم‌افزار آماری eviews7 استفاده شد. در این پژوهش، برای نقدشوندگی سهام از چهار معیار نقدشوندگی شامل: معیار اختلاف قیمت پیشنهادی خریدوفروش، معیار حجم معاملات، معیار گردش معاملات، درصد روزهای انجام معامله به کار گرفته شد. با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی تاثیرگذاری هر یک از متغیرهای مستقل و کنترلی بر جریان نقدی آزاد بررسی شد. نتایج پژوهش حاکی از آن است که بین نقدشوندگی سهام و جریان نقدی آزاد رابطه معناداری وجود دارد.

Investigating Relation of Stock Lequidity and Free Cash Flow in the List of Company's Tehran Stock Exchange

One of the criteria for selecting the investment opportunities is financial performance that influence by different factors, one of them is stock liquidity. The goal of this study is investigating relation between stock liquidity and free cash flow in the list of company,s Tehran stock exchange. This study is type of library study and causal analysis and based on panel data. The present study examined data on 75 listed companies in Tehran Stock Exchange during 1387 to 1392. To analyze the results is used Eviews software version 7. In this study to measuring stock liquidity are used four criteria such as volume trading, turnover, Bid-Ask spread and the percentage of trading days. It was assessed influence any of independent variables and control variables on free cash flows by using Ordinary Least Squares (OLS) method. Results show that there is significant relation between stock liquidity and free cash flow.