|
|
|
|
بررسی مقایسه‌ای رابطههای تنزیلی ارزشگذاری سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
عرب صالحی مهدی ,کمالی دهکردی علیرضا
|
|
منبع
|
چشم انداز مديريت مالي - 1400 - شماره : 33 - صفحه:113 -138
|
|
چکیده
|
برای اتخاذ تصمیمات اصولی سرمایهگذاری و تخصیص بهینه منابع سرمایه‌ای باید رابطههای قیمت‌گذاری موجود را دائما̋ مورد بررسی قرار داد و رابطههای مناسب‌تر را معرفی نمود. لذا هدف پژوهش حاضر مقایسه دقت رابطههای تنزیل سودهای نقد، تنزیل جریانات نقد، سود باقیمانده و رشد سودهای غیرعادی در تبیین تغییرات قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1391 تا 1397 می‌باشد. لذا برای انجام این پژوهش یک نمونه آماری شامل 105 شرکت بر اساس روش غربالگری انتخاب شده و مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج حاصل از اجرای رابطه و انجام آزمون t نشان می‌دهند که در بورس اوراق بهادار تهران ارزش‌های ذاتی برآورد شده بوسیله رابطههای تنزیل سودهای نقد و تنزیل جریانات نقد بیشترین همبستگی را با ارزش بازار سهام داشته اند. این نتایج نشان می‌دهند که در بورس اوراق بهادار تهران اقلام نقدی سود و همچنین جریانات نقد بیشتر از سایر اطلاعات حسابداری به عنوان معیاری برای خرید و فروش سهام پذیرفته شده اند.
|
|
کلیدواژه
|
ارزش ذاتی، رابطه تنزیل سودهای نقد، رابطه تنزیل جریانات نقد آزاد سهام، رابطه سود باقیمانده، رابطه رشد سودهای غیرعادی
|
|
آدرس
|
دانشگاه اصفهان, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد شهرکرد, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
alirezakamali1374@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Comparative Investigating of Stock Valuation Discount Models in Companies Listed in Tehran Stock Exchange
|
|
|
|
|
Authors
|
Arabsalehi Mehdi ,Kamali Dehkordi Alireza
|
|
Abstract
|
Stock investing decisions require information which Obtain through valuation models. Therefore, the purpose of this study is to compare the accuracy of the Dividend Discount Model, the Discounted Cash Flow Model, the Residual Earnings Model and the Abnormal Earnings Growth Model in explaining the stock price changes of listed companies in Tehran Stock Exchange during 20122018 (Iranian calendar 13911397). Target sample consists of 105 companies listed in Tehran stock exchange. Collected data were analyzed using Ttest method. The results show that in the Tehran Stock Exchange the intrinsic values estimated by the Dividend Discounted and the discounted cash flow model have the highest correlation with the market value of the stocks. These results also indicate that in the Tehran Stock Exchange These results show that cash dividends and cash flows were used more than any other information as a criterion for buying and selling stocks.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|