بررسی تاثیر شوک‌های سیاست پولی بر رشد اقتصادی و تورم در اقتصاد ایران: شواهد تجربی بر اساس مدل tvp-sfavar-sv

این مقاله با استفاده از الگوی خود رگرسیون برداری عامل- افزوده شده با نوسانات تصادفی و پارامترهای متغیر در طی زمان tvp-sfavar-sv به بررسی اثر شوک‌های سیاست پولی (با درنظرگرفتن متغیر سیاست مالی به‌عنوان متغیر پنهان) بر تورم و رشد اقتصادی پرداخته است. در این راستا داده‌های فصلی سری زمانی 6 متغیر اقتصاد کلان ایران طی دوره 1369:2 تا 1397:3 بکار گرفته شده است. جهت ارزیابی سیاست‌های پولی، از چهار متغیر پایه پولی، نقدینگی، بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی و بدهی بخش غیردولتی به سیستم بانکی، به‌عنوان ابزار پولی و متغیر سیاست های مالی (متشکل از متغیرهای رشد مخارج عمرانی وجاری دولت، درآمدهای نفتی و مالیاتی و سایر درآمدها) به عنوان متغیر غیر قابل مشاهده استفاده شده است‌. نتایج بیانگر این است که به غیر از شوک های متغیر بدهی بخش غیردولتی به سیستم بانکی، شوک های سایر متغیرها (اعم از متغیرهای سیاست پولی و متغیر پنهان سیاست مالی) تاثیر منفی بر رشد اقتصادی داشته و از سوی دیگر باعث افزایش تورم شده اند. شوک های متغیر بدهی بخش غیردولتی به سیستم بانکی نیز اثر مثبت ولی کاهشی بر رشد اقتصادی داشته، در حالیکه بر روی تورم اثر مثبت افزایشی داشته است. با توجه به نتایج فوق، می توان بیان نمود که وابستگی اقتصاد ایران به درآمدهای نفتی و سیاست‌های پولی نشئت‌گرفته از آن و نیز ضعف‌های ساختاری در جذب نقدینگی توسط بخش مولد کشور و حرکت به سمت فعالیت‌های سوداگری از جمله عواملی است که زمینه‌ساز تورم و کاهش رشد اقتصادی کشور شده اند.

investigating the impact of monetary policy shocks on economic growth and inflation in the iranian economy: empirical evidence based on the tvp-tvp-sfavar-sv model

in this paper, the auto-regression vector model factor-augmented with random fluctuations and time-varying parameters  to investigate monetary policy shocks and consider the fiscal policy variable as an unobservable variable on inflation and economic growth has been discussed. in this regard, seasonal time series data of 6 macroeconomic variables of iran during the period 1990:2 to 2018:3 have been used. to evaluate monetary policies, from the four basic monetary variables, liquidity, banks’ debt to the central bank, and non-governmental sector’s debt to the banking system, as a monetary instrument and fiscal policy variable (fiscal policy variable government’s construction and current expenditures, oil revenues, tax and other incomes) has been used.the results indicate that, except for the variable shocks of the debt of the non-governmental sector to the banking system, the shocks of other variables (both monetary policy variables and the hidden variable of fiscal policy) have a negative effect on economic growth and the other hand, increase inflation. the variable shocks of non-governmental sector debt to the banking system also had a positive and decreasing effect on economic growth, while it had an increasingly positive effect on inflation. according to the results, it can be stated that the dependence of iran’s economy on oil revenues and monetary policies derived from it; also, due to the structural weaknesses in the absorption of liquidity by the country’s productive sector and the move towards speculative activities, it is among the factors that have caused inflation and the decline of economic growth