|
|
|
|
اثر توسعه مالی بر کانال ترازنامه انتقال سیاست پولی
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
حافظیان فریده ,زمانیان غلامرضا ,شهرکی جواد
|
|
منبع
|
نظريه هاي كاربردي اقتصاد - 1401 - دوره : 9 - شماره : 2 - صفحه:245 -264
|
|
چکیده
|
هدف مقاله حاضر بررسی تاثیر توسعه مالی بر کانال ترازنامه انتقال سیاست پولی می باشد؛ برای این منظور ابتدا با استفاده از داده های مربوط به 50 شرکت غیرمالی عضو بورس اوراق بهادار تهران، از سال 1386 تا 1397 وجود کانال ترازنامه در ایران از طریق آزمون اثر موقعیت مالی و ترازنامه ای شرکت ها بر روی سرمایه گذاری مورد بررسی قرار می گیرد، بنابراین با استفاده از روش گشتاور تعمیم یافته یک تابع سرمایه گذاری با وجود محدودیت مالی برآورد می شود. نتایج حاصل از تخمین مدل وجود کانال ترازنامه انتقال سیاست پولی در ایران را تایید می کند.در این مقاله همچنین اثر توسعه مالی بر کانال ترازنامه انتقال سیاست پولی از طریق آزمون اثر متقابل توسعه مالی و موقعیت ترازنامه ای بر سرمایه گذاری مورد بررسی قرار می گیرد. نتایج برآورد مدل نشان می دهد که توسعه مالی از طریق کاهش محدودیت مالی سبب افزایش سرمایه گذاری شرکت ها می شود، که این موضوع به معنی تضعیف کانال ترازنامه انتقال سیاست پولی است. همچنین نتایج تحقیق نشان می دهد که توسعه مالی، سرمایه گذاری در شرکت های کوچک که با محدودیت مالی بیشتری روبرو هستند را در مقایسه با شرکت های بزرگتر به میزان بیشتری تحت تاثیر قرار می دهد.
|
|
کلیدواژه
|
محدودیت مالی، کانال ترازنامه، سرمایه‌گذاری، توسعه مالی، gmm
|
|
آدرس
|
دانشگاه سیستان و بلوچستان, ایران, دانشگاه سیستان و بلوچستان, ایران, دانشگاه سیستان و بلوچستان, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
j.shahraki@eco.usb.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
the effect of financial development on the firm balance sheet channel
|
|
|
|
|
Authors
|
hafezian farideh ,zamanian gholamreza ,shahraki javad
|
|
Abstract
|
the objective of this article is to investigate the impact of financial development on the balance sheet channel of monetary policy transmission. for this purpose, first, using data (2007-2018) related to 50 non-financial firms in the tehran stock exchange, the existence of the balance sheet channel in iran through analyzing the effect of the financial and balance sheet situation of firms on their investment was examined.therefore, using gmm method, an investment function is estimated, despite financial constraints.the results supported the balance sheet channel of monetary policy transmission in iran. in addition, the effect of financial development on the balance sheet channel by testing the effect of interaction of financial development on balance sheet situation was examined. the results of the model estimate showed that financial development increased the investment of firms by reducing financial constraints, which means weakening the balance sheet channel of monetary policy transmission. the results also showed that financial development affected the investment of small firms that were facing more financial constraints compared to larger firms
|
|
Keywords
|
.gmm
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|