بررسی بهینگی رفتار سیاست‌گذار در تعیین نرخ سود بانکی در اقتصاد ایران

در نظریه‌های پولی، نرخ بهره (سود بانکی) حلقه ارتباطی بین شرایط مالی و نرخ انباشت سرمایه فیزیکی می‌‌باشد. در ایران این نرخ بصورت دستوری تعیین می‌شود. هدف از این مقاله بررسی بهینگی رفتار سیاست‌گذار درتعیین نرخ سود بانکی از طریق تبیین یک مدل بهینه‌سازی خطی چند هدفه می‌باشد. به همین منظور ابتدا اجزاء مدل شامل توابع هدف (درآمد و حجم پول) و محدودیت‌ها(مصرف خصوصی ،مخارج دولت و تورم) با روش ardl و با استفاده از داده‌های 1396-1358، برآوردگشته است، سپس مدل بهینه سازی برای سال‌های 1396-1387 با استفاده از تکنیک پارامتری حل شده است. مقایسه مقادیر حاصل از حل مدل با مقادیر واقعی ناشی از سیاست‌گذاری‌ها نشان میدهد، 1 نرخ سود بانکی تعیین شده توسط سیاست‌گذار در طی دوره مورد نظر بهینه نبوده و در دستیابی به حد اکثر اهداف سیاستی در چارچوب ظرفیت های اقتصاد ناتوان بوده است.2 در یک ساختار بهینه، بین نرخ سود بانکی حقیقی بزرگتر از صفر و درآمد، رابطه مثبت وجود دارد، اما این رابطه دارای یک مقدار حدی است، بنابراین نظریه مک‌کینون و شاو مبنی بر تاثیر سود بانکی بزرگتر از صفر بر رشد اقتصادی در ساختار بهینه اقتصاد ، تایید می‌گردد.3 در شرایط بهینه، اجرای سیاست پولی انقباضی با هدف کاهش تورم دارای یک حد پایین آستانه‌ای است، که درصورت کاهش حجم پول به پایین‌تر از این سطح، نتیجه معکوس به‌دنبال خواهد داشت.

Investigating the Optimal Behavior of Policymakers in Determining Bank Interest Rates in the Iranian Economy

In monetary theories, the interest rate is the link between financial conditions and the rate of physical capital accumulation. In Iran, this rate is determined normatively. The question is has this method of determining interest rates worked properly or not? The purpose is to investigate the optimality of policymaker behavior in determining bank interest rates by explaining a multiobjective linear optimization model. For this purpose, first the components of the model including target functions (income and money supply) and constraints (private consumption, government spending and inflation) are estimated by ARDL model, based on data from 13581397.  Then the optimization model for all years of the period 13961387 has been solved using parametric technique. Comparing the values ​​obtained from solving the model with the real values ​​resulting from the policies shows: 1 The bank interest rate set by the policy maker during the period is not optimal and in achieving the maximum policy goals within the capacity 2. In an optimal structure, there is a positive relationship between real bank interest rates greater than zero and income, but this has a limit value. Therefore, the results of McKinnon and Shaw’s research on the effect of bank profits greater than zero on economic growth in the optimal structure of the economy in Iran are confirmed. 3. Under optimal conditions, the implementation of contractionary monetary policy to reduce inflation with a low threshold If the money supply falls below this level, it will have the opposite effect