تاثیر درماندگی مالی و سهم بازار بر سیاست سرمایه در گردش در فضای رقابتی بازار

هدف پژوهش بررسی تاثیر درماندگی مالی و سهم بازار بر سیاست سرمایه در گردش با توجه به فضای رقابتی موجود در بازار محصول شرکت های بورس اوراق بهادار تهران است. به همین منظور، الگوهای رگرسیونی پژوهش بر پایه ی داده های تابلویی با رویکرد اثرات ثابت و با استفاده از اطلاعات 122 شرکت موجود در بورس اوراق بهادار تهران در دوره ی زمانی 1385 تا 1391 بررسی و آزمون شدند. بر این اساس، نتایج پژوهش نشان داد درماندگی مالی تاثیر معناداری بر سیاست سرمایه در گردش ندارد اما، سهم بازار رابطه ی منفی و معناداری با سرمایه در گردش مورد نیاز دارد. به بیان دیگر، شرکت هایی که سهم بیشتری از بازار را در اختیار دارند، سیاست جسورانه ی سرمایه در گردش را در پیش می گیرند. افزون بر این، دیگر نتایج پژوهش حکایت از این دارد که فضای رقابتی موجود در بازار محصول تاثیری بر رابطه ی درماندگی مالی و سهم بازار با سیاست سرمایه در گردش ندارد. در واقع، می توان نتیجه گیری کرد که سیاست سرمایه در گردش شرکت ها تحت تاثیر فضای رقابتی موجود در بازار محصول آن ها قرار نمی گیرد و به این ترتیب، رقابت بازار نیز مانند درماندگی مالی عامل مهم و تاثیرگذاری بر اتخاذ سیاست های سرمایه در گردش شرکت های ایرانی به حساب نمی آید.