نقش متغیرهای بنیادی حسابداری در تعیین ریسک سیستماتیک: شرکت‌های درمانده مالی و سالم

هدف: هدف اصلی این پژوهش، بررسی نقش متغیرهای بنیادی حسابداری در تعیین ریسک سیستماتیک شرکت‌ها با تمرکز بر دو نمونه شرکت‌های سالم و شرکت‌های درمانده مالی است.روش: روش این پژوهش مقایسه زوجی است. برای این منظور داده های 17975 مشاهده ماهانه از شرکت های سالم و 6430 مشاهده ماهانه از شرکت‌های درمانده مالی (309شرکت) مورد تحلیل قرار گرفت. یافته‌ها: یافته‌ها نشان داد، بین وضعیت متغیرهای بنیادی در شرکت‌های سالم و درمانده مالی تفاوت معنا داری وجود دارد. همچنین  میزان ریسک سیستماتیک در شرکت‌های درمانده بیشتر از سالم است (در سطح اطمینان 90%). در نهایت اینکه، یافته‌ها نشان داد که  بازده موردانتظار و صرف ریسک شرکت‌های سالم بیشتر از شرکت‌های درمانده مالی است.نتیجه‌گیری: نتایج نشان داد، بین متغیرهای بنیادی حسابداری و ریسک سیستماتیک در دو نمونه شرکت‌های درمانده مالی و سالم ارتباط وجود دارد که این ارتباط موجب تفاوت بازده مورد انتظار و صرف ریسک شرکت‌های درمانده مالی و سالم می‌شود.دانش‌افزایی: شناسایی متغیرهای بنیادی حسابداری و تبیین ارتباط آن‌ها با ریسک سیستماتیک  به تفکیک شرکت‌های درمانده مالی و سالم به برآورد صرف ریسک دقیق تر منجر می‌شود.

the role of fundamental accounting variables in determining systematic risk: financially distressed and healthy corporates

objective: the aim of this paper is to investigate the role of the fundamental accounting variables in determining the systematic risk by focusing on two samples of healthy and financially distressed firms.methods: the method is pairwise comparison. for this purpose, the data of 17975 monthly observations of healthy firms and 6430 monthly observations of distressed firms (309firm) were analyzed.findings: the results indicated that there is a significant difference between the status of fundamental variables in healthy and distressed stocks. also, systematic risk in distressed firms is higher than in healthy firms (at 90% confidence level). and finally, the results showed that the expected returns and risk premium in healthy firms is higher than distressed firms.conclusion: the results indicated that there is a relationship between the fundamental accounting variables and systematic risk in two samples of financially distressed and healthy firms, and this relationship causes the difference in expected return and premium risk of financially distressed and healthy firms.contribution: identifying the fundamental accounting variables and explaining their relationship with systematic risk by separating financially distressed and healthy firms leads to a more accurate premium risk assessment.