رابطه خوانایی گزارش‌های مالی و نقدشوندگی سهام

هدف: هدف پژوهش بررسی رابطه بین خوانایی گزارش های مالی و نقدشوندگی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. روش: این پژوهش از نظر هدف، کاربردی است و از اطلاعات 100 شرکت تولیدی طی سال های 1387 تا 1397 استفاده شده است. برای تحلیل یافته ها  نیز از رویکرد معادلات ساختاری و رگرسیون چندگانه استفاده شده است.یافته ها: بین خوانایی گزارش های مالی و نقدشوندگی سهام رابطه مستقیم و معنی دار وجود دارد. بدین معنی که با کاهش خوانایی، نقدشوندگی سهام به صورت معنی داری کاهش می یابد. همچنین نتایج نشان داد که سنجه های مختلف نقدشوندگی و خوانایی در صنایع مختلف از نظر آماری تفاوت معنی داری با یکدیگر دارند.نتیجه گیری: افزایش آگاهی شرکت ها از انتشار اطلاعات شفاف و خوانا از اهمیت خاصی برخوردار است و ترغیب شرکت ها برای انتشار اطلاعات خوانا،گام مهمی برای افزایش شفافیت اطلاعاتی است و با نیل به این مهم، نقدشوندگی سهام و کارایی تخصیصی بازار سرمایه افزایش خواهد یافت.دانش افزایی: نوع آوری پژوهش این است که سنجه های مختلفی برای خوانایی و نقدشوندگی سهام بررسی شده است و بدین منظور از مدل سازی معادلات ساختاری با رویکرد حداقل مربعات جزئی استفاده شده است. همچنین برای در نظر گرفتن تاثیر داده های پانلی، رویکرد حداقل مربعات عادی تعمیم یافته و برای بررسی تاثیر متقابل خوانایی و نقدشوندگی از رویکرد گشتاورهای تعمیم یافته(توسط متغیرهای ابزاری) استفاده شده است.در نهایت به مقایسه خوانایی و نقدشوندگی صنایع مختلف نیز پرداخته شده است.

Relationship between Readability of Financial Reports and Stock liquidity

Purpose: The purpose of this paper is to review the relationship between the readability of financial reports and stock market liquidity in the companies listed at Tehran stock exchange.Methods: This research is applied in terms of purpose and the information of 100 manufacturing companies during the 2008 to 2018 has been used. Structural equation and multiple regression approaches were used to analyze the findings.Results: The findings show that there is a direct and significant relation between the readability of the financial reports and stock market liquidity. In this sense, by decreasing the readability stock market liquidity is decreased. The results also show that the different measures of liquidityand readability in different industries are statistically significant differences with each other.Conclusions: Increasing the awareness of the participants from publication of transparent and transparent information has special importance and Encouraging companies to publish the readable information is an important step to increase the information transparency and will increase the liquidity and the allocation efficiency of the capital market.Contribution: The contribution of this research is that different criteria for stock readability and liquidity have been studied and for this purpose, structural equation modeling with partial least squares approach has been used. Also, to consider the effect of panel data, the generalized least squares approach is generalized, and to investigate the interaction between readability and liquidity, the generalized method of moments approach (by instrumental variables) is used. Finally, the readability and liquidity of different industries are compared.