ارزیابی رویکرد خرید و نگهداشت در رویداد پژوهی با افق زمانی بلندمدت

هدف: در رویداد پژوهی ، سنجش عملکرد غیرعادی ناشی از رویدادهای خاص در بلندمدت، بر اساس رویکردهای مختلف انجام می شود، یکی از آنها خرید و نگهداشت است. در این رویکرد به طور معمول از دو روش شرکت همتا و پرتفوی مرجع استفاده می شود. هدف این پژوهش ارزیابی رویکرد خرید و نگهداشت در سنجش عملکرد با تاکید بر افق زمانی بلندمدت است. روش: در این پژوهش با شبیه سازی مبتنی بر داده های 131 شرکت در دوره زمانی 1381 تا 1397 به ارزیابی روش های شرکت همتا و پرتفوی مرجع پرداخته شده است. یافته ها: یافته های پژوهش نشان می دهد که افزایش بازه زمانی از یک سال به سه و پنج سال منجر به عدم تعادل مناسب بین تصریح کنندگی و توان آزمون های مورد بررسی خواهد شد.  نتیجه گیری: به دنبال یک رویداد، هرگاه برای ارزیابی عملکرد بلندمدت سهام، بازه زمانی یک سال و برای سنجش بازده غیرعادی، روش شرکت همتا موردنظر قرار گیرد نتایج قابل اتکاتری به دست می آید. همچنین بکارگیری متغیرهای حسابداری و مالی در تعیین شرکت همتا و پرتفوی مرجع منجر به تصریح کنندگی و توان بیشتر آزمون ها خواهد شد. دانش‌افزایی: یافته‌های پژوهش می‌تواند به عنوان مبنایی برای ارزیابی عملکرد بلندمدت سهام مورد استفاده قرار گیرد.

Evaluation of Buy and Hold Approach in LongRun Event Studies

Purpose: In the event studies, the measurement of abnormal performance due to specific events in the long run is done according to different methods. One of them is the buy and hold approach. This approach uses match firm and reference portfolio. The aim of this study is to evaluate the buyandhold approach in performance measurement with emphasis on longterm horizon. Method: In this study, based on the data of 131 firms in the period of 13961381, the methods of the match firm and reference portfolio were assessed through simulation. Results: Findings show that increasing the time interval from one year to three and five years will lead to an appropriate imbalance between the specification and the power of the tests to be examined. Conclusion: following the event, if the longrun performance appraisal of stock prices, the oneyear period, and to measure abnormal returns, the match firm method should be taken into account. The results of this study also indicate that use of accounting and financial variables in determining match firm and reference portfolio will lead to specification and power of the tests used. Contribution: The findings can be used as a basis for evaluating longrun stock performance