پدیده چسبندگی سود سهام ؛ تبیین مدل جامع اندازه‌گیری و تاثیر‌پذیری آن از مکانیزم‌های راهبری شرکتی

هدف: پژوهش حاضر، بررسی پدیده چسبندگی سود سهام و تاثیر پذیری آن از مکانیزم های راهبری شرکتی در طی چرخه عمر شرکت ها به همراه تبیین  مدل های اندازه گیری در این خصوص است. روش: به منظور دستیابی به هدف پژوهش، تعداد 119 شرکت از میان شرکت های پذیرفته شده بورس تهران طی سال های 1390 الی1397 انتخاب و به روش رگرسیون چند گانه مورد تحلیل و بررسی قرار گرفته است. یافته ها: نتایج پژوهش نشان داد بین شرکت های نمونه، پدیده چسبندگی سود سهام وجود دارد. همچنین این پدیده در شرکت هایی که در مرحله بلوغ قرار دارند نسبت به مرحله رشد یا افول شدت بیشتری داشته است. علاوه بر این حضور مالکان نهادی و اعضای غیر موظف هیئت مدیره باعث تقلیل این پدیده می شود. درحالیکه دو گانگی مسئولیت مدیر عامل تاثیر قابل ملاحظه ای بر آن نداشت. نتیجه گیری: یافته های پژوهش نشان داد که دوگانگی مسئولیت مدیرعامل نقش مهمی در چسبندگی سودسهام ندارد. لیکن حضور اعضای غیر موظف هیئت مدیره که استقلال مناسبی داشته و امکان برخورد جدی با مدیر عامل را دارند و حضور مالکان نهادی در مجمع عمومی نقش سازنده ای در بهبود اتخاذ تصمیم، سودتقسیمی دارند. دانش افزایی:پژوهش حاضر ضمن بررسی پدیده چسبندگی سودسهام و تاثیرپذیری آن از مکانیزم های راهبری در شرکت ها در طی چرخه عمرشرکت ها، اقدام به تبیین مدل اندازه گیری پدیده چسبندگی سود سهام نموده است که پرداختن به آن، می تواند برادبیات موجود دانش افزایی داشته باشد. به گونه ای که سهامداران را در درک ارتباط بین سود خالص و سودتقسمی یاری نماید.

Sticky Dividend: Explaining the Comprehensive Measurement Model and Its Impact on Corporate Governance Mechanisms

Purpose: The purpose of the present study is to provide models for measuring the dividend bonding phenomenon and its impact on corporate governance mechanisms and life cycles. Method: In order to achieve the purpose of the study, 119 companies were selected from among the listed companies at Tehran Stock Exchange during 20112017 and analyzed by multiple regression method. Results: The results showed that there is a dividend bonding phenomenon among sample companies. It is also more severe in mature companies than in growth or decline. In addition, the presence of institutional owners and nonexecutive directors reduces this phenomenon. While the duality of CEO responsibility did not have a significant impact on it. Conclusion: The findings of the study showed that being or not managing directors has an important role in dividend policy, but the presence of nonexecutive directors who have good independence and are able to deal with the CEO seriously and the presence of institutional owners The General Assembly has a constructive role in improving dividend policy. Contribution: the present study, while examining the phenomenon of dividend adhesion and its impact on corporate governance mechanisms over the lifecycle of companies, has attempted to explain the model of dividend adhesion phenomena that can be addressed by existing data. To increase knowledge. To help shareholders understand the relationship between net profit and dividend.