بررسی سرریز ریسک پویا نامتقارن در بازار فلزات اساسی: شواهدی از مدیریت مواد مصرفی مجتمع صنایع مس شهید باهنر

فلزات صنعتی، به ویژه مس، روی، سرب و نیکل، علاوه بر نقش کلیدی در قیمت گذاری محصولات کارخانه ای، نقشی بنیادین در امنیت اقتصادی کشورها ایفا می کنند. بررسی ارتباطات بازدهی این فلزات تحت تاثیر عوامل مختلف و نوسانات بازار اهمیت بسیاری دارد. این پژوهش با استفاده از الگوی خودرگرسیون برداری با پارامترهای متغیر در زمان نامتقارن assymetric tvp-var طی دوره 1990:01 تا 2024:05 به تحلیل نوسانات قیمتی این فلزات به عنوان نهاده های حیاتی صنایع مس شهید باهنر پرداخته است. نتایج نشان می دهد که روی و سرب در بازارهای نرمال و صعودی اصلی ترین انتقال دهندگان ریسک به شبکه هستند، درحالی که در بازارهای نزولی، روی و نیکل به ترتیب به عنوان انتقا ل دهنده و دریافت کننده نوسانات عمل می کنند. همچنین، عدم تقارن قابل توجهی در انتقال نوسانات میان شاخص ها در شرایط صعودی و نزولی بازار وجود دارد که این عدم تقارن در دوره هایی مانند بحران مالی 2008 و جنگ روسیه و اوکراین برای فلزات خاصی از جمله روی و سرب بیشتر مشهود است. این پژوهش همچنین به مدیران صنایع کمک می کند تا بر اساس الگوهای هم جهتی یا واگرایی قیمت فلزات، زمان مناسب خرید نهاده ها و فروش محصولات را تعیین کنند.استراتژی های بهینه بر کاهش هزینه ها و حداکثرسازی سودآوری تمرکز دارند و می توانند نقشه راهی برای مدیریت موثر نوسانات بازارهای فلزات ارائه دهند.

examining asymmetric dynamic risk spillover in the base metals market: evidence from material management at shahid bahonar copper industries complex

industrial metals, particularly copper, zinc, lead, and nickel, play a pivotal role not only in determining the pricing of manufactured goods but also in ensuring the economic security of nations. analyzing the return interconnections of these metals under varying market conditions is crucial. this study employs the time-varying parameter vector autoregression (tvp-var) model over january 1990 to may 2024 to examine the price fluctuations of these metals, which are essential inputs for shahid bahonar copper industries. the results indicate that zinc and lead are the primary risk transmitters in normal and bullish markets, whereas in bearish markets, zinc acts as the main transmitter and nickel as the primary receiver of volatility. additionally, significant asymmetries in volatility transmission are observed between these metals during bullish and bearish conditions, with more pronounced effects during events such as the 2008 financial crisis (for copper and zinc) and the russia-ukraine war (for zinc and lead). this research offers practical insights for industry managers, enabling them to determine optimal timing for purchasing raw materials and selling products based on the co-movement or divergence of metal prices. the proposed strategies focus on minimizing costs, providing a comprehensive framework for managing volatility in metal markets.