measuring fiscal policy uncertainty in iran

In iran, following the intensification of economic sanctions during the 2010s and the exacerbation of the government's budget deficit, investment declined starting in 2012, which led to a reduction in gdp. as uncertainty accompanied fiscal policy, its positive effect weakened. we aim to measure fiscal policy uncertainty in iran using a specified fiscal reaction function tailored to the oil-dependent and sanctions-affected economy in iran. this function includes two types of shocks: fiscal level shock, and fiscal instability shock, which serves as a proxy for fiscal policy uncertainty. previous studies used garch estimators to measure fiscal policy uncertainty in iran; however, it cannot separate the instability shock from the level shock. therefore, we estimated the fiscal reaction function using particle filters for iran. the results suggest that in 2012, the intensification of sanctions led to an increase in fiscal policy uncertainty in iran. from 2013 to 2016, the trend of the fiscal policy uncertainty has decreased mildly (by a maximum of 0.04). however, from 2017, the fiscal policy uncertainty index in iran has rapidly increased, reaching its peak in 2020, whereas iran’s economy had not faced such high fiscal policy uncertainty (a maximum of +0.19) since 1979. in the 2000s, positive growth in fiscal level shocks generally compensated the adverse effects of fiscal policy uncertainty. however, in the 2010s, from 2012 onwards, with the intensification of economic sanctions, fiscal policy uncertainty has dominated over fiscal level shocks. furthermore, the trend of overall budget balance or deficit closely aligns with the trend of the structural budget balance or deficit in iran, indicating that the nature of the government's budget is structural and the government's budgetary discretionary decisions has increased during the period of intensified sanctions.

اندازه گیری نااطمینانی سیاست مالی در ایران

در ایران به ویژه پس از تحریم های اقتصادی دهه 90 و تشدید کسری بودجه دولت، از سال 1391، سرمایه گذاری نزولی شد و به دنبال آن کاهش تولید که منجر به رکود در اقتصاد شد. دولت با اجرای سیاست های مالی نقش اقتصادی خود را ایفا می کند. با این حال، زمانی که با نااطمینانی همراه باشد، اثربخشی سیاست مالی تضعیف می شود. بنابراین ما نیاز داریم تا نااطمینانی سیاست مالی در ایران را بسنجیم. ما شاخص نااطمینانی سیاست مالی در ایران را با استفاده از یک تابع واکنش مالی تصریح شده، اندازه‌گیری کردیم. در این تابع دو نوع شوک وجود دارد. اول، شوک سطح مالی و دوم، شوک نوسانات که پراکسی برای نااطمینانی سیاست مالی است. برای این منظور، ما از فیلتر ذره ای برای برآورد نااطمینانی سیاست مالی در ایران استفاده می‌کنیم. در این پژوهش، با اندازه گیری تابع تراز بودجه ساختاری برای ایران، از آن به عنوان یک متغیر وابسته استفاده می کنیم. طبق نتایج، روند تراز یا کسری کل بودجه با روند تراز یا کسری بودجه ساختاری ایران انطباق دارد که نشان می دهد ماهیت بودجه دولت در ایران ساختاری است و تحریم های دهه 90 بر بودجه دولت تاثیر نامطلوب گذاشته است. در سال 1391، تشدید تحریم ها منجر به افزایش نااطمینانی سیاست مالی ایران شد تا اینکه سال 1394 روند نااطمینانی سیاسی مالی کمی نزولی بود. در سال 1396، شاخص نااطمینانی سیاست مالی ایران به سرعت افزایش یافته است تا اینکه در سال 1399 به حداکثر خود رسیده است، در حالی که اقتصاد ایران از سال 1357 با چنین نااطمینانی برای سیاست مالی مواجه نبوده است.