an analysis about the long term impact of banks securitization on economic growth

Economic growth is the most common goal in any economy, and capital is one of the most important determinants of growth. in the last few decades, the use of securities in various countries' capital markets has expanded and has become an essential part of the economic system supplying the capital need for investors and other institutions. this study aims to analyze the effect of securities used to finance banks (securitization) on economic growth. for this purpose, the theoretical analysis method is used in the framework of a dynamic stochastic general equilibrium (dsge) model. the theoretical model used is based on frank ramsey's (1928) economic growth model. to transform this model into a suitable model for research, the shadow banking system and securitization have been added. the model is then simulated using the calibration method and using the real data of the us economy; then, the macroeconomic changes and fluctuations created by bank securities are explained and analyzed. according to the research findings, issuing securities by banks will lead to slower economic growth. therefore, it is recommended to avoid the use of securitization in banking.

تحلیل اثرات بلندمدت اوراق بهادارسازی بانکها بر رشد اقتصادی

رشد اقتصادی اصلی ترین آرمان در هر کشوری است که یکی از مهم ترین معیارهای تعیین آن، سرمایه است. در چند دهه اخیر، استفاده از اوراق بهادارسازی در بازار سرمایه کشورهای مختلف به منظور تأمین سرمایه مورد نیاز سرمایه گذاران و سایر نهادهایی که برای فعالیت های خود به سرمایه نیاز دارند گسترش یافته و به یک امر ضروری برای اقتصادها تبدیل شده است. این پژوهش، درصدد بررسی تأثیر اوراق بهادارسازی مورد استفاده برای تأمین سرمایه مورد نیاز بانک ها بر رشد اقتصادی است. برای این منظور، از روش تحلیل نظری در چارچوب یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی استفاده شده است. الگوی نظری استفاده شده مبتنی بر الگوی رشد اقتصادی فرانک رمزی (1928) است. برای تبدیل این الگو به الگوی مناسب برای پژوهش، نظام بانک داری سایه ای، و اوراق بهادارسازی به آن افزوده شده است. سپس این الگو با استفاده از روش کالیبراسیون و به کارگیری داده های واقعی اقتصاد ایالات متحده شبیه سازی شده است و پویایی های اقتصاد کلان و نوسانات ایجاد شده در اثر اوراق بهادارسازی با استفاده از آن تبیین شده است. بر اساس یافته های پژوهش، اوراق بهادارسازی بانک ها با وجود اثرات مثبت کوتاه مدتی که دارد اما در بلندمدت منجر به کاهش رشد اقتصادی خواهد شد. لذا توصیه می شود از استفاده اوراق بهادارسازی در امور بانکی جلوگیری شود.