تکانه‌های قیمت نفت و سیاست پولی در ایران: با رویکرد کینزی جدید

تکانه های قیمت نفت، عمده ترین منبع نوسانات اقتصادی در کشورهای صادرکننده ی نفت همچون ایران می باشد. همچنین، سیاست پولی مناسب می تواند در کاهش نوسانات نامطلوب چنین تکانه هایی، نقش مهمی را ایفا نماید. در این مقاله، با هدف شناسایی قاعده سیاست پولی بهینه در مواجهه با تکانه ی قیمت نفت، یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی چندبخشی تحت رویکرد کینزی جدید، با تاکید بر بهینه سازی بخش نفت و لحاظ یارانه بر قیمت انرژی برای اقتصاد ایران طراحی شده است. الگو به روش بیزین تخمین زده شده و سپس برای ارزیابی تاثیر قواعد سیاست پولی متفاوت استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که در دوره زمانی 1367:1 تا 1391:1، از میان سه قاعده پولی مختلف مورد ملاحظه یعنی هدف گذاری تورم مصرف کننده، هدف گذاری تورم تولیدکننده و هدف گذاری نرخ ارز حقیقی، هدف گذاری تورم تولیدکننده موثرترین قاعده در تثبیت تورم بوده است. به علاوه چنین قاعده ای، کمترین زیان رفاهی را به همراه داشته است.

Oil Price Shocks and Monetary Policy in Iran: The New Keynesian Approach

Oil price shocks are the major source of economic instability in oil exporting countries, as well as Iran. Also the appropriate monetary policy can play an important role in decreasing these undesirable variations. In this paper, to investigate the optimal monetary policy rule after an oil price shock for the economy of Iran, a New Keynesian Multi sectors Dynamic Stochastic General Equilibrium framework model with emphasis on oil sector optimization and considering the subsidy of energy price, is designed. The model is estimated by a Bayesian method and then it is used to evaluate the effect of different monetary policy rules. Our main findings reveal that among three different monetary policy rules under consideration i.e. CPI inflation targeting, PPI inflation targeting and real exchange rate targeting in the 1367:11391:1 period, PPI inflation targeting policy rule is more effective in stabilizing the inflation. Moreover compare to other policy rules, It is accompanied by the lowest welfare losses.