ارزیابی سیاست نوع وثیقه در ارزش اعتباری شرکت‌ها و جیره‌بندی وام:رویکرد جفت‌و‌جورسازی امتیاز

جهش نسبت مطالبات معوق بانکها در سالهای اخیر همزمان با افزایش قیمت سهام در بورس موجب تغییر نگرش مدیران اعتبارات بانک ها به سمت وثیقههای نقدشونده مانند سهام، برای اعطای تسهیلات شده است. هدف مدیران بانک برای تغییر در سیاست نوع وثیقه جذب شرکت هایی با ارزش اعتباری بالاتر و در نهایت کاهش جیره بندی اعتبارات برای این شرکتها است. در این مقاله با استفاده از روش جفت و جورسازی با امتیازدهی (psm) به بررسی اثر سیاست تغییر در نوع وثیقه شامل ارزش اعتباری شرکتها و جیره بندی اعتبارات به عنوان متغیرهای نتیجه می پردازیم. اطلاعات استفاده شده شامل پایگاه داده مشتریان حقوقی یکی از بانکهای کشور در سال 91-92 است. اولین متغیر نتیجه ارزش اعتباری شرکت است. متغیر نتیجه دوم نسبت تسهیلات داده شده به هر شرکت به کل تسهیلات بانک به عنوان یک نشانگر از وجود جیره بندی اعتبارات در بانک است. متغیر آزمایش یا برنامه نوع وثیقه براساس نقدشوندگی و غیرنقدشوندگی است. بنابراین گروه کنترل گروهی است که دارای وثیقه غیرنقدشونده مانند وثیقه ملکی یا ماشین آلات و تجهیزات است و گروه برنامه شرکت هایی هستند، که دارای وثیقه نقدشونده مانند سهام شرکتها، سپرده ها و ضمانتنامه است. نتایج بدست آمده نشان میدهد که تغییر در سیاست نوع وثیقه باعث جذب شرکتهایی با ارزش اعتباری بالاتر نشده است. همچنین سیاست چرخش به سمت وثیقه نقدشونده باعث کاهش جیره بندی اعتباری برای شرکتهایی شده است که وثایق نقد شونده دارند.

Evaluation of Collateral Policy on credit Value of firm and Loan Rationing Using Propensity Score Matching

Sever spike of nonperforming loans coincided with rise in the stock price in recent years, change bank rsquo;s credit managers attitudes towards liquid securities such as shares, as a collaterals of facilitates. The purposes of credit managers for changing the policy is attracting companies with higher credit value and ultimately reduce credit rationing for the company. In this paper, by using propensity score matching (PSM), we evaluate the effects of policy changes in credit rating and credit rationing as outcome variables. Our Information, including the data base of one of the private bank entails companies in 13911392. Credit rating is the first outcome variable. The second outcome variable is ratio of facilities to each company to total bank facilities as an indicator of credit rationing in the bank. Treated or program variable is various collaterals such as liquid and illiquid. The control group is a group that has illiquid collateral, such as property or equipment and program group has liquid collateral such as stocks, deposits and warranty. Our results show that change in policy does not affect the credit rating. Also, liquid collateral decrease the credit rationing for liquid collateral pledged.