برآورد نسبت‌های بهینه پوشش ریسک ایستا و پویا و مقایسه میزان اثربخشی آنها در بازار آتی‌های گاز طبیعی

یکی از مهمترین نقش‌های بازار آتی‌ها، فراهم کردن ابزاری برای پوشش ریسک است. استراتژی بهینه برای پوشش ریسک از طریق تخمین نسبت پوشش ریسک، مشخص می‌شود. محاسبه نسبت پوشش ریسک و همچنین میزان اثربخشی پوشش به تصریح درست رابطه بین قیمت آتی‌ها و قیمت نقطه ای بستگی دارد. از این رو در این مقاله نسبت بهینه پوشش ریسک با روش‌های مختلف ols، var، vecm و garch چندمتغیره، برای داده‌های ماهانه بازار آتی‌های گاز طبیعی در دوره زمانی 2011-2000 برآورد شده و سپس میزان اثربخشی آنها مورد مقایسه قرار می‌گیرد. در روش garch چندمتغیره، یک سری زمانی از نسبت‌های بهینه پوشش به دست می‌آید در حالی که در سایر روش‌ها نسبت بهینه پوشش منفردی برای کل دوره‌ به دست می‌آید. از این رو روش garch یک روش پویا و سایر روش‌ها ایستا هستند. براساس نتایج تحقیق، نسبت بهینه پوشش به دست آمده از روش garch چندمتغیره نسبت به سایر روش‌ها از اثربخشی بالاتری برخوردار است.