|
|
|
|
پویایی‌های رابطۀ متغیرهای کلان و شاخص بازار سهام
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
عباسی نژاد حسین ,محمدی شاپور ,ابراهیمی سجاد
|
|
منبع
|
مديريت دارايي و تامين مالي - 1396 - دوره : 5 - شماره : 1 - صفحه:61 -82
|
|
چکیده
|
مطالعات گسترده‌ای رابطۀ بین نوسان‌های بازار سهام و متغیرهای کلان را بررسی کرده‌اند. در این پژوهش برای پیشبرد مطالعات این حوزه از الگوی اقتصادسنجی varx-dcc-garch استفاده شده است. از مزیت‌های به‌کارگیری این الگو به این موارد می‌توان اشاره کرد: بررسی اثرگذاری نوسان‌های متغیرها در سطح میانگین و واریانس (نوسان‌پذیری) در قالب یک الگو، درنظرگرفتن متغیر قیمت نفت به‌عنوان یک متغیر برونزای اثرگذار بر روابط کوتاه‌مدت و بلندمدت و متغیر در طول زمان درنظرگرفتن همبستگی بین نوسان‌پذیری متغیرها. برای برآورد الگو از داده‌های ماهانۀ 1392-1381 برای اقتصاد ایران و بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. براساس نتایج این الگو، متغیرهای نرخ ارز، تورم و قیمت نفت هر سه اثری مثبت در بلندمدت بر شاخص سهام دارند و نرخ ارز اثر بیشتری دارد. همچنین شوک‌های کوتاه مدت قیمت نفت، اثر بیشتری بر شاخص سهام دارد. همچنین بررسی همبستگی بین نوسان‌پذیری‌ها نشان می‌دهد نوسان‌پذیری نرخ ارز، اثری مثبت بر نوسان‌پذیری شاخص سهام دارد. این همبستگی در سال‌های 1387 تا 1392 تشدید شده است. همچنین نوسان‌پذیری تورم، همبستگی مثبت ضعیفی با نوسان‌های شاخص سهام دارد و نوسان‌پذیری قیمت نفت با نوسان‌پذیری بازار سهام همبستگی ندارد.
|
|
کلیدواژه
|
نوسان‌پذیری، متغیرهای کلان، شاخص کل بازار سهام، نرخ ارز، تورم و قیمت نفت
|
|
آدرس
|
دانشگاه تهران, دانشکده اقتصاد, گروه اقتصادسنجی, ایران, دانشگاه تهران, دانشکده مدیریت, گروه مدیریت, ایران, دانشگاه تهران, دانشکده اقتصاد, گروه اقتصاد مالی, ایران. پژوهشکدۀ پولی و بانکی بانک مرکزی, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
ebrahimi_s@ut.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dynamics of the Relation between Macroeconomic Variables and Stock Market Index
|
|
|
|
|
Authors
|
Abbasinejad Hossein ,Mohammadi Shapour ,Ebrahimi Sajad
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|