|
|
|
|
مقایسۀ الگوی پنج عاملی فاما و فرنچ با الگوی چهارعاملی کارهارت در تبیین بازده سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
وکیلی فرد حمیدرضا ,بدریان الهه ,ابراهیمی محمد
|
|
منبع
|
مديريت دارايي و تامين مالي - 1396 - دوره : 5 - شماره : 1 - صفحه:17 -30
|
|
|
|
|
چکیده
|
پیش‌بینی نرخ بازده سهام، همواره یکی از مهم‌ترین مباحث بازارهای مالی بوده است. این پژوهش با استفاده از آزمون معنی‌داری ضرایب متغیرهای توضیحی الگو‌ها و الگوی رگرسیون داده‌های ترکیبی واحدهای مقطعی و سری زمانی و ضریب تعیین تعدیل‌شده، الگوی پنج‌عاملی فاما و فرنچ و الگوی چهارعاملی کارهارت را برای تبیین بازده سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی بین سال‌های 1387 تا 1392 مقایسه کرده است. متغیرهای الگوی کارهارت شامل عوامل صرف ریسک بازار، ارزش، اندازه و مومنتوم است. در الگوی پنج عاملی فاما و فرنچ، افزون بر عوامل الگوی کارهارت از عامل سودآوری نیز استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می‌دهد از لحاظ آماری، عوامل صرف ریسک بازار، اندازه و ارزش بر بازده سهام تاثیر می‌گذارند و دو عامل مومنتوم و سودآوری بر بازده سهام تاثیری ندارند. به بیان دیگر نتایج پژوهش نشان می‌دهد در بورس اوراق بهادار تهران، الگوی سه عاملی فاما و فرنچ صدق می‌کند؛ اما الگوی چهارعاملی کارهارت و پنج عاملی فاما و فرنچ صدق نمی‌کند.
|
|
کلیدواژه
|
الگوی پنج‌عاملی فاما و فرنچ، الگوی چهارعاملی کارهارت، مومنتوم، صرف ریسک بازار
|
|
آدرس
|
دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران, دانشکده مدیریت, گروه حسابداری, ایران, موسسۀ آموزش عالی و غیرانتفاعی امین فولادشهر, دانشکده حسابداری, گروه حسابداری, ایران, موسسۀ آموزش عالی و غیرانتفاعی راغب اصفهانی, گروه حسابداری, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
ebrahimi_liv@yahoo.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A Comparison between FamaFrench Five Factor Model and Carhart FourFactor Model in Explaining the Stock Return of Companies Listed in the Tehran Stock Exchange
|
|
|
|
|
Authors
|
Vakilifard Hamid Reza ,badrian elahe ,ebrahimi mohammad
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|