|
|
بررسی آناتومیک رابطه بازده سهام و نوسانپذیری غیرسیستماتیک؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
نویسنده
|
دولو مریم ,رجبی عظیم
|
منبع
|
مديريت دارايي و تامين مالي - 1394 - دوره : 3 - شماره : 3 - صفحه:37 -48
|
|
|
چکیده
|
هدف پژوهش حاضر توضیح خلاف قاعده نوسانپذیری غیرسیستماتیک بر مبنای تجزیه نوسانهای غیرسیستماتیک به دو مولفه نوسانهای غیرسیستماتیک مورد انتظار (eiv) و نوسانهای غیرسیستماتیک غیرمنتظره (uiv) و بررسی اثر تفکیکی آن در توضیح تغییرات بازده مقطعی سهام منفرد است. رابطه اخیر در نمونهای متشکل از 95 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1381 تا 1390 با استفاده از مدل فاما-مکبث (1973) و رویکرد تحلیل سبد سرمایه گذاری بررسی میشود. شواهد به دست آمده حاکی از آن است که eiv به تنهایی قادر به تبیین تغییرات بازده نیست، لیکن با احتساب همزمان eiv و uiv، ضریب مثبت uiv به لحاظ آماری معنادار می گردد. نتایج به دست آمده پس از احتساب تاثیر متغیرهای کنترل و نیز در صورت استفاده از رویکرد تحلیل سبد سرمایه گذاری، کماکان برقرار است. لذا به نظر میرسد منشا بروز خلاف قاعده نوسانپذیری غیرسیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران ناشی از اثرگذاری نوسانپذیری غیرسیستماتیک غیرمنتظره است.
|
کلیدواژه
|
نوسانپذیری غیرسیستماتیک کل ,نوسانپذیری غیرسیستماتیک مورد انتظار ,نوسانپذیری غیرسیستماتیک غیرمنتظره ,بازده مقطعی سهام
|
آدرس
|
دانشگاه شهید بهشتی, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Authors
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|